México mantiene el grado de inversión de las principales agencias calificadoras, aunque las presiones fiscales y el respaldo financiero otorgado a Pemex reducen el margen disponible. Especialistas consideran prematuro afirmar que el mercado trate actualmente la deuda soberana mexicana como “bonos basura”, pues los indicadores de riesgo no anticipan una degradación inmediata.
Pemex ya se encuentra en grado especulativo para Fitch y Moody’s, pero el apoyo del gobierno ha reducido su riesgo de incumplimiento. El problema es que parte de esa presión financiera se traslada a las cuentas públicas. Moody’s mantiene a México en Baa3 y Fitch en BBB-, ambos en el último escalón del grado de inversión.
Oxford Economics estima que México necesitaría avanzar hacia un superávit primario cercano a 1% del PIB para estabilizar la deuda. Pemex perdió 28 mil millones de pesos durante el primer semestre de 2026, mientras recibió más de 100 mil millones de pesos en aportaciones gubernamentales y redujo su deuda financiera a 77 mil 500 millones de dólares.
Especialistas consideran que una pérdida del grado de inversión no es un riesgo inmediato, pero podría materializarse en un horizonte de tres a seis años si persisten el bajo crecimiento, los desequilibrios fiscales y las necesidades financieras de Pemex.
