En el 2023, el déficit del Gobierno fue 3.4% del PIB. Para 2024 será de 5.2%, “no genera ruido entre los inversionistas”, dice Gabriel Yorio, subsecretario de Hacienda, “nos hemos reunido con ellos y no lo ven preocupante, siempre y cuando exista una senda de consolidación para reducirlo”.
La reducción del déficit se podrá generar, dice Gabriel Yorio, porque ya no habrá los gastos relacionados con la conclusión de grandes obras y porque se producirá una baja de las tasas de interés y esto disminuirá el costo del servicio de la deuda. Éste ascendió a 1.04 billones de pesos en 2023, un incremento de 21% respecto al 2022. Para el año en curso, se proyecta que crezca hasta 1.3 billones de pesos. “Las tasas llevan mucho tiempo en niveles muy altos, pero es realista pensar que en 2025 ya estarán en niveles más bajos (La tasa de Banxico era 4% en mayo del 2021 y desde marzo del 2023 está en 11.25%). Esto dará mayor margen de maniobra… la próxima administración tendrá condiciones para bajar el déficit. A ellos les corresponde decidir cómo lo harán, en un año o de forma gradual”.
La conversación con el subsecretario se da en el contexto de la presentación del Informe de Finanzas Públicas al IV trimestre del 2023. La situación de Pemex es un tema obligado. “Desde la Secretaría de Hacienda nos hemos enfocado a tratar de resolver la deuda de Pemex. Hemos hecho dos intentos de hacer un manejo de pasivos conjunto para reducir el impacto del diferencial de tasas entre Pemex y el Gobierno mexicano. Pemex paga alrededor de 500 puntos base más que el Gobierno mexicano; llegó a estar en 600 puntos…” explica el funcionario, “no es que estemos optimistas. El mercado está leyendo que la situación de la empresa está mejorando. En el reporte trae un superávit, cuando se esperaba un balance cero”.
Para el 2024, el presupuesto incluye 145,000 millones de pesos para Pemex que se canalizarán a través de Secretaría de Energía y una reducción del Derecho de Utilidad Compartida, de 40 a 30%. “Le estamos asegurando a Pemex un flujo de 200,000 millones de pesos que es el 100% de las amortizaciones de deuda de mercado que tienen que pagar en 2024. Al incluir las líneas presupuestales y la reducción del DUC, de manera indirecta estamos intercambiando la deuda de Pemex por la deuda del Gobierno Mexicano y no lo hacemos a través del mercado, que podría generar distorsiones. Absorberlo de forma gradual en el balance del gobierno mexicano es la forma que hemos encontrado para no generar distorsiones en las curvas. A esto nos hemos enfocado para el 2024”.
En la delicada situación de la petrolera queda el reto de regularizar el pago de proveedores. La deuda bancaria está bajo control, dice Yorio. “Tiene una refinanciación (rollover) que no genera presión sobre el presupuesto de la empresa”. A la próxima administración le corresponderá tomar decisiones sobre lo que sigue, “por ejemplo el tipo de respaldo que el gobierno mexicano dará a la deuda de Pemex”, añade.
El Informe de Finanzas Públicas y Deuda Pública muestran que la deuda externa pasó de 218,000 millones de dólares en diciembre de 2021 a 213,000 millones en diciembre del 2023. En el mismo periodo, la deuda interna bruta pasó de 8.9 billones de pesos a 11.44 billones de pesos. “Cuando llegamos, la proporción de la deuda interna a externa era 79/21. Nosotros tomamos la decisión de modificar el portafolio de deuda, cambiar esa proporción e incrementar el peso que tiene la deuda interna. La decisión fue priorizar la deuda interna”, explica el subsecretario de Hacienda “Ahora la deuda externa representa alrededor de 16%. Con esta decisión queremos depender menos de los mercados internacionales, lograr mayor independencia financiera y contribuir al desarrollo del mercado de deuda en México. El pago de servicios asociados a la colocación de la deuda se queda en México. Cuando colocamos afuera, hacemos una transferencia de recursos al exterior”. En el mediano plazo la deuda externa podría llegar hasta el 10% del PIB, proyecta Yorio. “Es un nivel muy similar al que tiene Brasil. Sudáfrica tiene un nivel de 6 a 9%. Por eso se ve un incremento relativo de la deuda interna. No nos va a dar tiempo en esta administración”.
Un aspecto de las finanzas públicas que llamó la atención es que se logró un crecimiento de 12.4% de los ingresos tributarios en 2023, pero no se cumplió con la meta. “Nos pusimos metas ambiciosas, el objetivo es incrementar los ingresos tributarios como porcentaje del PIB. En el cierre del 2023 tuvimos ingresos récord (4 billones 517,000 millones de pesos), pero hubo dos cosas que nos afectaron: la apreciación del tipo de cambio, que no previmos, nosotros proyectamos una pequeña depreciación, eso bajó los ingresos por comercio exterior y también los ingresos petroleros, porque recibimos menos pesos por cada dólar que exportamos. El otro elemento fue que hubo un efecto de base de las devoluciones del IVA”.
Uno de los datos de recaudación que llama la atención es el correspondiente a comercio exterior, que se capta en las Aduanas. Eran 1.23 billones de pesos en 2019 y fueron 1.15 billones en 2023. Las Aduanas ahora están a cargo de la Secretaría de Marina y se ha creado una nueva entidad, que ya no depende directamente del SAT. El subsecretario explica este desempeño así: “hay un cambio en el modelo de administración de aduanas, y se está generando una curva de aprendizaje. La última información que tengo es que los administradores de aduanas ya están recuperando los niveles de recaudación”.
