Los inversores exigen cada vez más dinero para comprar bonos franceses en lugar de los alemanes, que siguen siendo el refugio preferido. La prima de riesgo alcanzó 177,7 puntos básicos, el nivel más alto desde la crisis del euro en 2011. Todo esto ocurre mientras el rendimiento del bono francés a diez años roza el 5,06 por ciento y amenaza con seguir subiendo.
Las calles llenas de manifestantes y la incertidumbre sobre los presupuestos han puesto nerviosos a los mercados. Los ministros prometen más policía y hasta tropas para controlar las nuevas protestas. A pesar de que la confianza industrial mejoró en octubre, los bonos siguieron cayendo como si nadie confiara en las promesas oficiales.
El diferencial con Alemania marca el mayor nivel desde noviembre de 2011, cuando la zona euro parecía a punto de romperse. Los inversores temen que las finanzas públicas francesas no aguanten el tirón de las próximas elecciones presidenciales. La venta masiva de deuda refleja ese malestar más que cualquier dato económico positivo.
La gran duda es si el Banco Central Europeo intervendría si las tensiones se agravan. Los analistas consideran que el umbral para esa intervención es muy alto y que haría falta un contagio grave para que el organismo actúe. Mientras tanto, el mercado sigue castigando a Francia sin piedad.
En resumen, los bonos franceses se comportan como un sobrino que pide dinero prestado y siempre promete devolverlo después de la lotería. Los inversores, por su parte, prefieren los alemanes como quien elige al cuñado rico antes que al pariente endeudado. La situación sigue tan tensa que cualquier nuevo dato puede convertir la deuda en un espectáculo aún más grotesco.
