Banxico iniciará 2026 con cautela, reduciendo el ritmo de bajadas a la tasa de interés (actual 10%), anticipa Banamex. La inflación subyacente cerrará 2025 en 3.2%, pero presiones externas como dólar fuerte obligan a anclar expectativas.
En vez de recortes de 100 pb trimestrales, proyectan 25-50 pb por reunión, llevando la tasa a 8.5% a fin de año. Nearshoring estancado, déficit fiscal del 5.9% del PIB y regulaciones limitan espacio monetario.
El impacto: crédito estable, hipotecas en 9.5%, pero financiamiento empresarial sube 1.2 pp. Bonos ya ajustan, con MBono a 10 años +20 pb semanal.
Banamex ve convergencia inflacionaria gradual a 3% ±1%, condicionada a disciplina fiscal y peso. La cautela prioriza credibilidad ante volatilidades globales, favoreciendo crecimiento sostenible.
