Kevin Warsh, jefe de la Reserva Federal, admitió que en los últimos dos años el avance para llevar la inflación al objetivo de 2 por ciento ha sido modesto. En julio el indicador general se ubicó en 3.7 por ciento anual y el subyacente en 2.5 por ciento, ambos todavía por encima de la meta. El funcionario sugirió revisar los 199 componentes individuales para entender mejor por qué los precios se resisten a bajar.
De esos componentes, 54 por ciento registró aumentos superiores a 3 por ciento en los últimos doce meses. Esta proporción bajó desde el máximo de 77 por ciento alcanzado después de la pandemia, pero sigue muy por encima del 32 por ciento observado antes del 2020. Analistas de Oxford Economics consideran que la persistencia de estas presiones podría llevar a la Fed a evaluar un aumento de tasas.
Warsh propuso limitar el uso de guías anticipadas en los comunicados para recuperar flexibilidad en las decisiones. Explicó que comprometerse demasiado con la trayectoria futura de las tasas puede generar errores cuando la economía cambia de rumbo. Ante autoridades y académicos, también abordó el impacto de la inteligencia artificial en el empleo, uno de los dos mandatos de la institución.
La irrupción de la IA podría permitir que la economía crezca y la productividad suba sin que el empleo aumente en la misma proporción. Esto complicaría la lectura tradicional entre crecimiento, productividad y generación de puestos de trabajo. Warsh aclaró que los grupos de análisis sobre estos temas serán escuchados, pero no condicionarán las decisiones del comité.
Al final el banquero central dejó claro que la inflación se niega a cooperar y que los robots podrían complicar aún más el conteo de empleos. La Fed parece un chef que promete bajar el fuego pero sigue sirviendo platillos cada vez más caros mientras la inteligencia artificial amenaza con reemplazar al mesero que nunca trae la cuenta.
