Fitch decidió que Francia sigue mereciendo un A+ en su libreta de calificaciones crediticias, pero de pronto le cambió la perspectiva a negativa como quien descubre que el vecino debe hasta el aire que respira. La agencia no bajó la nota, pero sí dejó claro que el país se está metiendo en un lío cada vez más grande con su montaña de deudas.
La segunda economía más grande de la Unión Europea tiene una deuda que ya ronda el 115.7 por ciento de su Producto Interno Bruto y se espera que llegue al 124 por ciento en 2028. Hace apenas unos meses la misma agencia calculaba que llegaría solo al 122.7 por ciento, así que el panorama se puso más feo en cuestión de semanas.
El menor crecimiento económico, el deterioro de las finanzas públicas y el aumento de los rendimientos que paga el país por su deuda son los tres fantasmas que ahora persiguen a los funcionarios franceses. Es como si el gobierno hubiera invitado a cenar a tres problemas al mismo tiempo y ninguno de ellos se quiere ir.
Los inversionistas ya muestran cara de preocupación por el nivel de endeudamiento francés y eso ha provocado que los rendimientos que exige el mercado sigan subiendo. Cuanto más alto suben esos costos, más difícil resulta para Francia ordenar sus cuentas sin que le duela el bolsillo.
Al final, mantener la calificación pero ponerla en perspectiva negativa es como decirle a alguien que todavía es buen partido, pero que mejor empiece a ahorrar porque la fiesta se puede acabar en cualquier momento. Francia sigue en la lista de los aceptables, solo que ahora con una nota al pie que dice “cuidado con la cuenta”.
