El banco suizo decidió jugar a la adivinanza bursátil y repartió cuatro escenarios posibles hasta junio de 2027. El más probable, con la mitad de las apuestas, lleva el S&P 500 hasta los 8.400 puntos, una subida modesta del 8 por ciento. La Reserva Federal, la inflación y el dinero que se quema en inteligencia artificial decidirán si el guión se mantiene o se desmadra por completo.
En el camino intermedio la economía estadounidense crecería cerca del 2 por ciento anual, la Fed subiría las tasas dos veces más hasta el 4,5 por ciento y el oro llegaría a 5.200 dólares la onza. Los mercados emergentes celebrarían con una subida del 19 por ciento mientras Europa y Asia se quejan del petróleo caro. Todo suena razonable hasta que uno recuerda que los pronósticos del pasado ya fallaron varias veces.
El escenario optimista, apodado Goldilocks, tiene una de cada cuatro posibilidades y promete un S&P 500 en 9.500 puntos. La inflación bajaría más rápido, la productividad subiría y las inversiones en inteligencia artificial darían frutos de verdad. El bono a diez años caería al 4 por ciento y los mercados emergentes saltarían un 27 por ciento.
En el lado oscuro, el primer escenario bajista combina petróleo caro e inflación rebelde, empuja el S&P hasta 7.000 puntos y eleva el rendimiento del bono a 5,5 por ciento. El peor de todos, con apenas una de cada diez probabilidades, describe una crisis bursátil por inteligencia artificial que hundiría el índice hasta 5.500 puntos, una caída del 29 por ciento, y llevaría el oro a 6.000 dólares.
Ante tanta incertidumbre el banco recomienda armar carteras que resistan golpes, diversificar regiones y sectores, y no apostar todo a una sola película. Si las cosas se ponen feas, sugiere reducir concentraciones y comprar bonos de calidad para no llorar en la esquina. Al final, la evolución de la inteligencia artificial, el petróleo y las decisiones de la Fed decidirán si terminamos riendo o buscando refugio bajo la mesa.
