Parece que en las oficinas de SoftBank están jugando a la ruleta rusa con la chequera, porque su riesgo crediticio se ha disparado a niveles no vistos en casi cuatro años. Sus swaps de incumplimiento crediticio, que es la forma elegante que tienen los ricachones para apostar a que alguien no va a pagar sus deudas, alcanzaron los 432 puntos. Para que se entienda, es como si tu casero te mirara con esa cara de “¿seguro que este mes sí me pagas?”. La última vez que estuvieron así de nerviosos fue a finales de 2022.
La razón de este pánico generalizado es que la empresa se ha obsesionado con la inteligencia artificial y está pidiendo préstamos como si el dinero creciera en los árboles. A esto se suma el pequeño detalle de que andan pensando en comprar otra compañía gigantesca, Allied Universal, porque al parecer no tienen suficientes facturas que pagar. La desconfianza aumentó después de ver cómo a otra empresa del sector, CoreWeave, le empezaron a temblar las finanzas, demostrando que la fiesta de la IA se está pagando con tarjeta de crédito.
La historia, además, se repite como un mal chiste. La última vez que SoftBank tuvo estos números de infarto, su famoso Vision Fund estaba perdiendo más dinero que un casino con crupieres borrachos. En aquel entonces, su jefe, Masayoshi Son, quien se había autodenominado “una persona agresiva”, se escondió debajo de la mesa y dejó de dar conferencias de prensa. Básicamente, pasó de modo conquistador a modo “no me hablen, estoy en crisis existencial”.
Para poner la cereza en este pastel de incertidumbre, SoftBank ostenta ahora el dudoso honor de ser la compañía con el mayor riesgo crediticio entre las grandes empresas de Japón. Han dejado atrás a Nissan Motor Co. por más de 130 puntos, lo que equivale a ganar la medalla de oro en la competencia de “quién asusta más a sus acreedores”. Son el campeón indiscutible de generar ansiedad financiera en el país del sol naciente.
Los analistas ya están sacando la calculadora y el panorama no es alentador. Una experta de Bloomberg Intelligence predice que la empresa podría ver una salida de efectivo de al menos 6.000 millones de dólares para marzo de 2027. Y eso, sin contar las nuevas y brillantes deudas que adquieran para sus juguetitos de inteligencia artificial. La compañía está a punto de llegar al límite del 25% que ella misma se impuso para sus préstamos, como ese amigo que jura que solo se tomará una cerveza y termina bailando sobre la barra.
Como era de esperar, los inversores no están nada contentos con este drama financiero. Las acciones de SoftBank se han desplomado cerca de un 50% desde su punto más alto en junio, una caída más estrepitosa que la popularidad de un político después de una subida de impuestos. El mercado parece oler que esta apuesta millonaria podría terminar en un batacazo de proporciones épicas.
