Apple ha subido un 25 por ciento desde finales de junio y ha sumado un billón de dólares a su valor de mercado. Los inversores la tratan como refugio mientras Alphabet y Amazon queman dinero en inteligencia artificial. El resultado es que la acción cotiza a múltiplos que recuerdan a una burbuja con traje de ejecutivo.
El múltiplo actual ronda las 36 veces las ganancias futuras, casi el doble del promedio del S&P 500. Un solo tropiezo en los resultados del lunes podría hacer que el precio se desplome como quien resbala en una cáscara de plátano. Hace tres meses ya pasó algo parecido cuando faltaron componentes y la acción sufrió su peor día en más de un año.
Wall Street espera que los ingresos del trimestre lleguen a 113 mil 500 millones de dólares y el beneficio a 29 mil 200 millones. El nuevo iPhone plegable, conocido como Duo, sale a 1999 dólares y ya tiene listas de espera hasta el año que viene. Los analistas sospechan que parte de esa demanda se debe a la escasez de unidades y no solo al entusiasmo de la gente.
El flujo de caja libre proyectado para 2026 supera los 141 mil 500 millones de dólares, un crecimiento superior al 40 por ciento. Esa cifra contrasta con los déficits que presentan sus rivales grandes. Sin embargo, seis analistas han bajado la recomendación desde julio y menos del 60 por ciento aconseja comprar.
El Duo podría generar hasta 32 mil millones de dólares en 2027 si nadie descubre que la pantalla se agrieta después de dos semanas. Mientras tanto, Apple volvió a ser la empresa más valiosa del mundo, por delante de Nvidia. El mercado premia la certeza, aunque esa certeza cueste lo mismo que un yate con pantalla plegable.
