Dos de los cinco miembros de la Junta de Gobierno del Banco de México que votaron en contra del recorte de la tasa de referencia en 25 puntos base durante la reunión del 8 de agosto, opinan que esta decisión afecta la credibilidad del banco central.
Los miembros disidentes fueron la subgobernadora Irene Espinosa y el subgobernador Jonathan Heath, quienes se opusieron al ajuste en la última reunión de política monetaria del Banxico, según las minutas de la reunión del 8 de agosto. La reducción de la tasa a 10.75% se aprobó gracias a los tres votos a favor de la gobernadora Victoria Rodríguez Ceja y los subgobernadores Omar Mejía y Galia Borja.
Según las minutas, Espinosa argumentó que, dado el complejo panorama inflacionario, no se debía apresurar un ajuste en la postura monetaria y que era crucial mantener la cautela para preservar la credibilidad del banco central. “Dadas las circunstancias y los riesgos descritos, un recorte en la tasa de referencia socavaría la credibilidad de este Instituto Central respecto a su compromiso con el mandato constitucional de mantener la estabilidad de precios”, señaló Espinosa al justificar su voto en contra.
Heath, por su parte, manifestó que la reducción de la postura monetaria “resta credibilidad” en un contexto donde la inflación general ha aumentado en los últimos cinco meses, situándose ahora en 5.6%. “Votar a favor de un recorte en este momento, con un alto déficit fiscal y una debilidad económica aún no confirmada, mientras estamos lejos de nuestras metas, podría interpretarse como prematuro, a menos que estemos seguros de que vamos en la dirección correcta basado en datos más sólidos”, explicó Heath.
Janneth Quiroz, directora de análisis de Grupo Financiero Monex, comentó que la decisión de recortar la tasa fue “polémica” dado el aumento reciente en la inflación general en México. “El mandato del banco central se centra en la inflación general, no en la inflación subyacente, por lo que en este contexto, la decisión no parece alineada con este objetivo”, aseguró Quiroz.
Gabriela Siller, directora de análisis de Grupo Financiero Base, expresó que la decisión podría afectar la credibilidad del banco debido a la inconsistencia entre el incremento del pronóstico de inflación y el recorte de la tasa de interés. “A partir de las minutas, podemos anticipar que la Junta de Gobierno podría seguir reduciendo la tasa de interés. Creo que habrá al menos dos recortes adicionales de 25 puntos base cada uno, lo que llevaría la tasa a 10.25% al final de 2024”, comentó Siller.
Janneth Quiroz también indicó que en Monex esperan que la tasa de referencia termine el año en 10.25%, con el próximo recorte previsto para la reunión de septiembre.
