Las posiciones especulativas netas a favor del peso mexicano se desaceleraron 4.38% en el Mercado de Futuros de Chicago (CME, por sus siglas en inglés), después de haber alcanzado un máximo neto largo no visto desde marzo del 2020.

Ello, ante el sentimiento del mercado de que el inicio de recortes a las tasas de interés tomará más tiempo de lo previsto, consideran analistas.

El desempeño a la baja en el número de contratos negociados en el CME corresponde a la semana del 14 al 20 de febrero, cuando se registraron 96,000 frente a los 100,400 reportados en la semana terminada el 13 de febrero, muestran datos de Investing.

“A pesar de este ajuste, es probable que las apuestas de un mayor fortalecimiento del dólar estadounidense incrementen ante un desplazamiento en las expectativas sobre el inicio de recortes por parte de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos”, comentó Alejandro Padilla, director general adjunto de Análisis Económico y Financiero en Banorte.

Con este reporte, la racha de tres semanas consecutivas de aumentos en las posiciones especulativas netas largas del peso se rompió, pero aún los especuladores siguen considerando la resiliencia de la moneda.

Ello porque a pesar de la desaceleración registrada en las posiciones a favor del peso se ha mantenido positiva por casi un año, ya que a principios de marzo del 2023 se empezaron a observar las posturas netas largas.

“Los especuladores mantienen su posición a favor del peso mexicano ante un ‘carry’ atractivo y sólidos fundamentales macroeconómicos frente a otras monedas emergentes”, dijo.

El ‘carry’ se refiere a que los inversionistas o especuladores buscan ganancias al financiarse con una tasa de interés baja y con ello invertir en un activo (en este caso una moneda) que ofrezca tasas más altas.

Actualmente, la tasa de interés del Banco de México se mantiene en 11.25%, mientras la de la Reserva Federal de Estados Unidos se ubica en un rango de 5.25 y 5.50%, lo que hace que el premio o diferencial sea de 600 puntos base. Ello le ha dado cierto respaldo al peso, explicaron especialistas.

No obstante, en lo que va del 2024 el peso se ha depreciado 0.90% frente al dólar y se ubica en 17.1206 unidades por billete verde.

De hecho, la semana terminada el 23 de febrero, el peso frenó tres semanas consecutivas de ganancias frente al dólar, al finalizar con una depreciación de 0.42% o 17.15 centavos. Con ello, anotó su primera caída semanal de febrero, después de que en este periodo se dio a conocer el reporte de inflación en México, el cual sorprendió a la baja, al terminar la primera quincena de febrero en 4.45 por ciento.

“El viernes el peso se debilitó hacia las 17.12 unidades por dólar, en una semana de crecientes señales de que el Banco de México debe realizar un inminente recorte de tasas”, dijo Janneth Quiroz, directora de Análisis en Monex Casa de Bolsa.

Agregó que, sin embargo, la tendencia bajista del dólar está impulsando nuevamente al peso. Medido por el índice DXY, la divisa estadounidense registró su primera caída semanal del mes (-0.35%).

Este lunes termina el programa de coberturas cambiarias no entregables (NDFs) con el vencimiento de 50 millones de dólares desde los 7,491 millones, antes del anuncio de su reducción gradual, el 31 de agosto del año pasado.

La deuda de México, en su medida más amplia, logró disminuir ligeramente como porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB) al cierre del 2023, aunque resultó mayor a lo aprobado, de acuerdo con la información divulgada por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).

El informe trimestral de la dependencia mostró que, el año pasado, el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFP), la deuda en su medida más amplia, sumó 14.8 billones de pesos, un crecimiento de 1.0% real respecto al cierre del 2022.

De esta manera, la deuda se ubicó en un nivel de 46.8% del PIB, un punto porcentual menor al que se reportó en el 2022.

Si bien se reportó una disminución el año pasado, el nivel observado en el 2023 fue mayor al aprobado por el Congreso, de 46.5%, además de continuar siendo mayor a lo que se vio en el sexenio de Enrique Peña Nieto

Desglosado, la deuda interna de México fue de 11.30 billones de pesos, lo que representó un crecimiento de 8.7% en comparación anual, mientras que la deuda externa fue de 3.56 billones de pesos, 17.6% menos que en el 2022.

De acuerdo con lo aprobado para este año, el SHRFSP cerrará el sexenio de Andrés Manuel López Obrador en un nivel de 48.8%, siendo mayor a lo reportado al final del sexenio pasado. La proyección es que para el cierre de este 2024 la deuda ampliada llegue a un nivel de 16.7 billones de pesos.

En tanto, se aprobó un techo de endeudamiento interno de 1.9 billones de pesos para este año, mientras que para el endeudamiento externo lo autorizado fue por 18,000 millones de dólares.

Crecimiento y tipo de cambio ayudaron

La disminución de la deuda, como porcentaje del PIB, en el 2023 se debió al crecimiento económico observado en el año, mejor al esperado, así como el llamado súper peso, de acuerdo con la organización México Evalúa.

“La apreciación del tipo de cambio contribuyó a una reducción de 17.6% en el valor de la deuda externa, contrarrestando así el incremento en la deuda contratada en moneda nacional. Sin embargo, aun con esta reducción no se ha logrado bajar el nivel de deuda pública que se le entregó a la presente administración”, indicó.

El tipo de cambio, así como el crecimiento económico, han sido lo que ha disminuido la deuda y ésta no está bajo control gracias a esfuerzos del gobierno, sino sólo a condiciones macroeconómicas vigentes, las cuales no serán permanentes, señaló la organización.

“Se encuentran dos factores que están presionando al alza la deuda pública y que inciden directamente sobre las finanzas del Gobierno. Por un lado, tenemos las tasas de interés, las cuales meten presión sobre el presupuesto y la acumulación de deuda pública y, por otro lado, tenemos la presión del déficit primario, que al cierre del 2023 hiló tres años, siendo uno de los indicadores más relevantes de la postura fiscal del Gobierno”, agregó.

El 2024 arrancó con una reducción en la producción de crudo de Petróleos Mexicanos (Pemex): en enero la estatal extrajo 1.549 millones de barriles diarios, volumen que resultó 2.23% inferior al que tuvo en el primer mes del 2023, según su Base de Datos Institucional.

Esto significó que en 12 meses cayó en 35,266 barriles diarios la extracción de petróleo crudo de los yacimientos donde opera Pemex bajo contratos o asignaciones. Incluso la producción de condensados -que son líquidos de mayor valor asociados en los yacimientos de gas que cuentan con un mercado menos dinámico que el del crudo- tuvo una reducción anual: de 2%, al ubicarse en 280,281 barriles por día, en comparación con el reporte de 285,943 barriles diarios de enero del 2023.

Así, la producción total de hidrocarburos líquidos reportados por la empresa descendió en un año, ubicándose en 1.829 millones de barriles por día, volumen que resultó 2.2% menor al del año previo.

Resaltó en el reporte que por segunda vez desde que Pemex inició con el reporte de extracción de condensados luego de hallar importantes volúmenes en yacimientos terrestres, cayó de un mes a otro la extracción de estos líquidos y en enero fue 2.26% menor que la que tuvo en diciembre de 2023.

De igual manera, la suma de los condensados y el crudo que es el reporte de hidrocarburos líquidos de Pemex cayó mensualmente, en 0.1%, según el reporte de Pemex.

Y únicamente en lo que respecta al crudo, la situación dista mucho de las metas con que prometió el presente gobierno para el cierre de sexenio, ya que al arranque de la administración el presidente Andrés Manuel López Obrador aseguró que el país volvería al nivel de 2 millones de barriles diarios, lo que no se ve desde el 2016.

En cambio, desde el último año del sexenio anterior la producción de crudo de Pemex ha caído 18.8%, lo que significa que produce 359,924 barriles diarios menos que en 2018.

La declinación natura de los yacimientos, así como la falta de inversiones en recuperación secundaria mediante presión, líquidos o gases, o mejorada mediante químicos, junto con poca diversificación de las inversiones han llevado a que en una década la caída en la producción de crudo de la empresa del Estado mexicano sea 38.18% inferior.

Lo anterior significa que Pemex produjo en enero un volumen de 956,748 barriles menos que lo que extraía en 2014, en que todavía reportó 2.5 millones de barriles diarios en el primer mes del año.

Contratos también tienen caída 

La Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH) informó que en enero un total de 20 contratos petroleros aportaron un volumen de 185,600 barriles diarios de petróleo, lo que implicó una reducción de 6.5% en término anuales, en comparación con los 198,621 barriles por día de enero del año anterior.

Desde que iniciaron las operaciones de empresas privadas con contratos en México, en 2016, es el primer año en que decrece la producción de contratos entre un año y otro.

Lo anterior, previo a que Pemex presente su informe anual de 2023 el próximo martes.

¡Buenas noticias para los automovilistas! La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SCHP) elevó nuevamente el estímulo fiscal a la gasolina Magna, anotando así su quinta semana consecutiva de incrementos. Sin embargo, en el caso del diésel, este apoyo se redujo casi a la mitad.

Según lo publicado este viernes en el Diario Oficial de la Federación (DOF), la dependencia dio a conocer que para la última semana de febrero, de nueva cuenta no habrá estímulo fiscal para la gasolina Premium, la cual no cuenta con este subsidio gubernamental desde octubre de 2023.

¿Cuál es el porcentaje de IEPS para las gasolinas?

Para la semana del 24 de febrero al 1 de marzo, la gasolina Magna o regular recibirá un estímulo fiscal de 15.48 por ciento, equivalente a 0.9557 pesos. De manera que los consumidores pagarán 5.2195 pesos de Impuesto Especial sobre Productos y Servicios (IEPS) por cada litro adquirido en estaciones.

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Mientras tanto, para la gasolina de mayor octanaje (Premium), Hacienda mantuvo un estímulo de 0 por ciento, lo que quiere decir que los automovilistas deberán pagar el total de IEPS equivalente a 5.5751 pesos por cada litro.

Si bien, el diésel seguirá gozando del apoyo fiscal la próxima semana, éste disminuyó significativamente respecto al periodo anterior. En esta ocasión tendrá un estímulo de 14.59 por ciento, equivalente a 0.9901 pesos por litro, por lo que ahora costará 5.7964 pesos por litro.

Cabe recordar que la semana previa, el estímulo fiscal para la gasolina diésel fue de 52.97 por ciento, es decir, 3.4458 pesos por litro.

¿Cuánto cuesta el litro de gasolina en México hoy?

De acuerdo con el último reporte de la Procuraduría Federal del Consumidor (Profeco), como parte de su sección ‘Quién es quién en los precios de la gasolina’, actualmente el promedio nacional de la gasolina Magna es de 23.06 pesos por litro.

En tanto, para la gasolina Premium, esta cifra se ubica en 24.63 pesos el litro, mientras que en el caso del diésel, su precio ya se sitúa en 24.93 pesos por litro.

¿Qué es el IEPS y quién lo paga?

El Servicio de Administración Tributaria (SAT) señala que el Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) es “el gravamen que se paga por la producción y venta o importación de gasolinas, alcoholes, cerveza y tabacos, entre otros bienes”.

Al igual que el IVA, se trata de un impuesto indirecto, pues los contribuyentes no lo pagan directamente, sino que lo trasladan o cobran a sus clientes (excepto en importación) y el contribuyente solo lo reporta al SAT.

En el caso de las gasolinas, el gobierno concede estímulos fiscales para evitar el aumento de los precios y que los mexicanos paguen más por el combustible. Este apoyo se publica semanalmente en el DOF, donde se dan a conocer los porcentajes, los montos y las cuotas disminuidas del IEPS.