Los inversores de Wall Street decidieron apostar fuerte a que la Reserva Federal tendrá que apretar el acelerador de las tasas de interés tras un dato de inflación más alto de lo esperado. Las acciones y los bonos bajaron como si les hubieran contado que se acababa el mundo y además les cobraban por verlo. El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años tuvo su peor jornada desde abril de 2025 y el dólar subió mientras el S&P 500 frenaba su racha de ganancias.
El gobernador Christopher Waller soltó que podría hacer falta una subida de medio punto en diciembre y la presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, respaldó al menos dos alzas más de un cuarto de punto. Los analistas de Goldman Sachs Asset Management señalaron que un ajuste más agresivo parece inevitable porque el índice de precios al consumidor sigue dando cifras elevadas. Nadie quiere quedarse con la mano en el bolsillo cuando la inflación se niega a bajar la cabeza.
Los mercados monetarios ya descuentan que diciembre traerá un aumento y algunos hasta especulan con algo más grande. La inflación subyacente subió un 0,3 por ciento en octubre y eso bastó para que todos los pronósticos se volvieran más duros. Los bonos a corto plazo fueron los más castigados y los rendimientos treparon como si les hubieran puesto fuego en los talones.
Lindsay Rosner de Goldman Sachs Asset Management advirtió que la persistencia de la inflación impide descartar nuevas subidas incluso en 2027. Tiffany Wilding de Pacific Investment Management Co. considera que el riesgo de inflación a corto plazo justifica alzas en diciembre, enero y quizá marzo. Rick Rieder de BlackRock apuntó que la pregunta ya no es si habrá subida en diciembre sino si será de un cuarto o de medio punto.
Krishna Guha de Evercore estima que un aumento en diciembre está prácticamente asegurado a menos que los mercados se pongan aún más volátiles. Seema Shah de Principal Asset Management señaló que todavía no hay pruebas de que la inflación se esté acelerando con tanta fuerza como para justificar un salto mayor. Mientras tanto el Brent cayó por debajo de 90 dólares por primera vez desde agosto.
Al final la Reserva Federal parece dispuesta a subir las tasas como quien repite una receta que nadie pidió y Wall Street ya se prepara para pagar la cuenta con dolor de cabeza incluido. La única certeza es que la inflación sigue invitada a la fiesta y nadie sabe cómo echarla sin romper los muebles.
