Los bancos estatales y las líneas de crédito del gobierno federal deberían mantener el flujo de préstamos en Brasil durante los próximos meses, un periodo donde todo parece conspirar contra el dinero ajeno. Alberto Ramos, economista de Goldman Sachs, advirtió que las altas tasas básicas, una economía más lenta, el aumento de la morosidad y el endeudamiento récord de las familias complicarán la concesión de créditos. El análisis llega justo antes de que Luiz Inácio Lula da Silva asuma su cuarto mandato.
En septiembre el crédito total cayó un 2,2 por ciento respecto a agosto, con un descenso del 4,3 por ciento en operaciones con empresas y del 6,2 por ciento en el dirigido a familias. El endeudamiento de los hogares alcanzó el 50,1 por ciento de los ingresos disponibles, mientras que el servicio de la deuda se llevó el 29 por ciento de esos mismos recursos. Ambas cifras marcaron récords históricos y explican por qué nadie quiere pedir más plata.
La morosidad superior a noventa días en el crédito libre para personas físicas subió al 8,1 por ciento, frente al 7,1 por ciento de diciembre. Las familias pagan en promedio una tasa anual del 62,4 por ciento, mientras que las empresas enfrentan un 24,4 por ciento. Estos números convierten cualquier préstamo en una apuesta de alto riesgo que pocos están dispuestos a repetir.
Tras la victoria de Lula con el 51,79 por ciento de los votos, el Ibovespa cayó un 13,88 por ciento y las tasas futuras subieron más de doscientos sesenta puntos base. El mercado ya descuenta un posible aumento de la Selic en noviembre. Los inversionistas extranjeros preguntaron abiertamente sobre el riesgo de que los bancos públicos se usen con fines políticos y sobre la independencia del Banco Central.
Los bancos privados también perdieron fuerza, con una desaceleración de 1,4 puntos en doce meses. Mientras tanto, los analistas esperan que programas de renegociación de deudas reduzcan algo el costo del riesgo, aunque el panorama general sigue pareciendo una carrera de obstáculos donde el premio es seguir pagando intereses cada vez más altos.
