La agencia Moody’s se quedó quieta el viernes y mantuvo la calificación Aa3 con perspectiva negativa para la deuda de Francia. Nadie esperaba esa pausa, porque todo apuntaba a un descenso que igualaría la nota con Fitch y S&P. El primer ministro Sébastien Lecornu soltó un suspiro de alivio y declaró que esto desmiente los pronósticos más pesimistas.
La propia Moody’s aclaró que su comunicado no anuncia ninguna acción futura ni da pistas sobre lo que pueda pasar en las próximas semanas. Mientras tanto, el presupuesto para 2027 sigue discutiéndose en el Parlamento y el país entero espera que el sábado no se repitan las escenas de violencia y saqueos. La calificación Aa3 sigue significando un crédito de buena calidad, aunque el adjetivo suene más a elogio de abuelo que a victoria económica.
El informe de la agencia descansa en la idea de que se aprobará un presupuesto que reduzca el déficit y de que los costos de financiamiento y las tensiones sociales bajarán un poco. Si algo de eso falla, la nota podría moverse en cualquier momento. Por ahora, Francia se queda en esa zona intermedia donde ni te premian ni te castigan del todo.
El primer ministro presentó el resultado como una especie de victoria táctica en medio de un partido que nadie sabe cómo terminará. Los mercados, en cambio, parecen haber reaccionado con el mismo entusiasmo que un gato ante un nuevo sofá. La cautela de Moody’s refleja que todavía hay muchas variables en el aire y que el sábado podría complicar todo otra vez.
Al final, la deuda francesa sigue en el mismo estante de “buena calidad” mientras el país contiene la respiración. El gobierno respira, los opositores refunfuñan y los ciudadanos se preparan para lo que pueda pasar este fin de semana. Moody’s, por su parte, ha optado por mirar desde la barrera hasta que el presupuesto y las calles se calmen un poco.
