Resulta que la receta de la abuela para invertir, esa famosa cartera 60/40 que ha sido el pan de cada día en Wall Street, está más pasada de moda que un teléfono con disco. Durante décadas, este plan era el matrimonio perfecto: 60% en acciones arriesgadas pero emocionantes y 40% en bonos aburridos pero seguros. La idea era que si las acciones se iban de fiesta y terminaban en el suelo, los bonos actuarían como el amigo responsable que te lleva a casa. Pero parece que el amigo responsable ahora también se emborracha.
El problema es que los bonos han decidido que ser el pilar de la relación ya no es lo suyo y ahora también se unen al drama. En lugar de amortiguar las caídas, se tiran de cabeza junto a las acciones, dejando a los inversionistas con cara de haber apostado todo al caballo equivocado. Para que te hagas una idea del desastre, desde octubre de 2019 los bonos del Tesoro a largo plazo perdieron un 31,9%, mientras que el índice S&P 500 ganó un 187,1%. Es como si tu paracaídas decidiera que también quiere probar la caída libre.
Y no creas que las acciones son unas santas. Claro, han dado buenos rendimientos, pero se han vuelto un club exclusivo. Invertir en el S&P 500 suena a que tienes un pedacito de cientos de empresas, pero en realidad estás apostando casi todo a un puñado de gigantes tecnológicos. Cerca del 42% del valor del mercado estadounidense depende de apenas diez empresas obsesionadas con la inteligencia artificial. Básicamente, tu futuro financiero depende de que un robot no decida que la humanidad es ineficiente.
Como en toda crisis de pareja, los consejeros matrimoniales de Wall Street no se ponen de acuerdo. Bank of America grita a los cuatro vientos que hay que diversificar y buscar nuevas emociones, como acciones internacionales o mercados latinoamericanos. Mientras tanto, JPMorgan y Vanguard insisten en que la relación aún tiene arreglo y que solo necesitan un poco de terapia y algunos ajustes. Goldman Sachs, por su parte, dice que los bonos se ven más atractivos ahora, pero que no les confiaría las llaves de casa todavía.
Al final, todo este debate entre millonarios parece una pelea de vecinos mientras tu casa se inunda. Bank of America te presume una cartera hipotética que habría rendido un 11,1% anual, mientras la tuya apenas llegó al 9,2%. Por otro lado, Vanguard te recuerda que si no has tocado tu cartera, ese 60/40 ya es un 73/27 sin que te dieras cuenta. La conclusión es que los genios de las finanzas están tan perdidos como el resto, discutiendo sobre fórmulas complejas mientras uno solo intenta que el dinero alcance para el aguacate.
