La petrolera estatal colombiana decidi\u00f3 emitir bonos por primera vez desde octubre de 2024, justo cuando necesitaba efectivo para pagar la compra de una parte de Brava Energ\u00eda en Brasil. La operaci\u00f3n busca refinanciar un pr\u00e9stamo puente de mil doscientos millones de d\u00f3lares usado en esa adquisici\u00f3n que ahora produce ochenta mil barriles diarios. Los t\u00edtulos a ocho a\u00f1os se colocan con un rendimiento cercano al ocho por ciento, un poco mejor de lo esperado al inicio.<\/p>\n
Los analistas observan con cierta simpat\u00eda la jugada porque los altos precios del crudo Brent y los m\u00e1rgenes de refinaci\u00f3n siguen generando caja. Adem\u00e1s, la incorporaci\u00f3n de Brava aporta escala, reservas y diversificaci\u00f3n geogr\u00e1fica que antes no ten\u00eda la empresa. El nuevo gobierno, con su postura favorable a la exploraci\u00f3n, tambi\u00e9n reduce parte de la incertidumbre pol\u00edtica que rodeaba al sector.<\/p>\n
Esta emisi\u00f3n llega apenas d\u00edas despu\u00e9s de que Empresas P\u00fablicas de Medell\u00edn vendiera mil millones de d\u00f3lares en bonos a siete a\u00f1os. Ambas operaciones se produjeron tras la colocaci\u00f3n r\u00e9cord de cinco mil doscientos millones de d\u00f3lares que hizo el propio gobierno colombiano a finales de octubre. Los inversionistas, al parecer, no le temen al d\u00e9ficit fiscal creciente del pa\u00eds.<\/p>\n
El consejo de administraci\u00f3n ya nombr\u00f3 a Joaqu\u00edn Guti\u00e9rrez Caballero como nuevo consejero delegado y la empresa publicar\u00e1 sus resultados del tercer trimestre esta misma semana. Los bancos BBVA, Ita\u00fa, Citi y JPMorgan Chase coordinan la colocaci\u00f3n mientras Ecopetrol intenta demostrar que puede manejar su expansi\u00f3n internacional sin tropezar con cada piedra del camino.<\/p>\n
Al final, la operaci\u00f3n parece un intento de pagar deudas viejas con dinero fresco antes de que el pr\u00f3ximo gobierno meta las manos en el sector energ\u00e9tico. Si todo sale bien, Ecopetrol habr\u00e1 convertido su aventura brasile\u00f1a en un negocio que rinde m\u00e1s que una rifa de barrio, aunque sin garant\u00edas de que la suerte dure.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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