Wall Street presume de estar en la cima, pero varios gr\u00e1ficos esconden tormentas que nadie quiere mirar de frente. Los pron\u00f3sticos oficiales esperan que la inflaci\u00f3n del PCE baje al 2,3 por ciento el pr\u00f3ximo a\u00f1o, aunque los precios de los bienes manufacturados ya subieron un 24,3 por ciento en los \u00faltimos doce meses. Esa diferencia parece una apuesta optimista que podr\u00eda terminar en resaca para la Reserva Federal.<\/p>\n
El auge de la inteligencia artificial est\u00e1 desplazando a otras empresas del mercado de capitales. La inversi\u00f3n relacionada con la IA crece como porcentaje del producto interno bruto, mientras el resto de la inversi\u00f3n fija privada se reduce. Los analistas lo llaman efecto de desplazamiento y temen que la econom\u00eda se vuelva a\u00fan m\u00e1s dependiente de un pu\u00f1ado de empresas tecnol\u00f3gicas.<\/p>\n
La concentraci\u00f3n de riqueza tambi\u00e9n genera dolores de cabeza. El cincuenta por ciento de los hogares con menores ingresos apenas ha aumentado su patrimonio neto y carga con gran parte de la deuda de consumo. Con las tasas de inter\u00e9s altas, ese grupo tiene menos margen para gastar, lo que podr\u00eda frenar el consumo que sostiene a la bolsa.<\/p>\n
Las ofertas p\u00fablicas iniciales, que antes generaban euforia, ahora suelen decepcionar. Estudios muestran que las nuevas empresas que entran a los \u00edndices suelen rendir menos que el mercado durante su primer a\u00f1o. Los inversores que compran en la ola de entusiasmo terminan pagando la cuenta cuando la realidad llega.<\/p>\n
La comparaci\u00f3n m\u00e1s inquietante es con el a\u00f1o 2000. El impulso de los semiconductores y el gasto masivo en energ\u00eda para centros de datos repiten patrones que ya se vieron antes de la gran ca\u00edda tecnol\u00f3gica. Las empresas de servicios p\u00fablicos ya contrataron capacidad para 153 gigavatios, casi el doble de lo que las previsiones m\u00e1s optimistas esperan hasta 2030. Si la historia rima otra vez, el final podr\u00eda ser igual de ruidoso.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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