El resultado electoral en Brasil provoc\u00f3 una ola de nerviosismo en los activos locales, con el riesgo pa\u00eds clavado por encima de los setecientos puntos. Los inversores locales empezaron a mirar con recelo todo lo que dependa del peso, como quien revisa dos veces la billetera antes de salir de casa. Las recomendaciones inmediatas apuntaron a achicar la exposici\u00f3n a instrumentos atados a la estabilidad cambiaria y a priorizar los de duraci\u00f3n m\u00e1s corta.<\/p>\n
Criteria advirti\u00f3 que el escenario lleg\u00f3 en el peor momento posible para los bonos argentinos, que ya ven\u00edan flojos y se parec\u00edan m\u00e1s a cr\u00e9ditos de alto riesgo que a los papeles de los vecinos grandes de la regi\u00f3n. Emilio Botto, de Mills Capital, se\u00f1al\u00f3 que la reelecci\u00f3n brasile\u00f1a puede contagiar de forma breve por los lazos comerciales y los flujos que comparten los mercados emergentes. El susto se agrav\u00f3 porque muchos apostaban fuerte a que ganar\u00eda Bolsonaro y el resultado fue exactamente el contrario, lo que oblig\u00f3 a desarmar posiciones de golpe.<\/p>\n
Banco Hipotecario prefiri\u00f3 seguir con los bonos que ajustan por inflaci\u00f3n, sobre todo el TZXM7, porque la inflaci\u00f3n esperada hasta marzo de dos mil veintisiete baj\u00f3 a un promedio mensual del uno coma ochenta y cinco por ciento. Criteria coincidi\u00f3 en recomendar el tramo corto de las curvas, entre octubre de dos mil veintis\u00e9is y marzo de dos mil veintisiete, destacando el S29E7 a tasa fija y el TMF27 atado a la TAMAR. Para los m\u00e1s arriesgados sugiri\u00f3 rotar posiciones hacia duales CER-TAMAR como el TXMJ9 y el TXMD9.<\/p>\n
En las carteras dolarizadas, Criteria mantuvo su gusto por el AL30 y lo complement\u00f3 con obligaciones negociables de empresas s\u00f3lidas como TGS, Vista, Pluspetrol, YPF y Pampa. Banco Hipotecario insisti\u00f3 en quedarse con la parte corta de la curva en d\u00f3lares, priorizando los AO28, AO29 y AN29. Quienes busquen algo m\u00e1s de duraci\u00f3n siguen inclin\u00e1ndose por los Bonares antes que por los Globales.<\/p>\n
Al final, el consejo que m\u00e1s se repite es no quedarse dormido con papeles largos mientras el viento brasile\u00f1o sigue soplando. Quien ignore el llamado al tramo corto puede terminar como el que guarda el paraguas el d\u00eda que llueve.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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