La elecci\u00f3n del equipo econ\u00f3mico de Lula genera m\u00e1s nervios que una suegra en la cena de navidad. Seg\u00fan BTG Pactual, sin nombres cre\u00edbles y sin medidas fiscales concretas las tasas de inter\u00e9s a largo plazo subir\u00e1n y se quedar\u00e1n altas como una cuenta de restaurante caro. El real se depreciar\u00e1 y el Banco Central tendr\u00e1 menos margen para bajar la Selic, lo que complica todo.<\/p>\n
En el peor escenario el Ibovespa podr\u00eda caer hasta los 170.000 puntos. Esa marca dejar\u00eda al \u00edndice sin Petrobras ni Vale una desviaci\u00f3n est\u00e1ndar por debajo de su promedio hist\u00f3rico de precio-beneficio. Los analistas del banco calculan que el real podr\u00eda perder entre un 10 y un 15 por ciento, lo que elevar\u00eda las p\u00e9rdidas medidas en d\u00f3lares hasta cerca del 30 por ciento.<\/p>\n
La tasa de inter\u00e9s real a largo plazo, que ahora est\u00e1 en 6,7 por ciento, deber\u00eda superar el 8 por ciento y quedarse all\u00ed hasta que el gobierno muestre su plan fiscal. Los analistas Carlos Sequeira, Osni Carfi y sus colegas afirman que solo un equipo cre\u00edble y se\u00f1ales de disciplina fiscal permitir\u00edan tasas m\u00e1s bajas. Sin eso, todo se pone cuesta arriba.<\/p>\n
Comparando con elecciones anteriores, en 2018 con Bolsonaro las tasas bajaron y el Ibovespa subi\u00f3 26,2 por ciento en un a\u00f1o. En 2022 con Lula el \u00edndice cay\u00f3 apenas 1,8 por ciento, pero los sectores de consumo, financiero e inmobiliario perdieron entre 10 y 13 por ciento. Solo 27,5 por ciento de las acciones seguidas por el banco terminaron en positivo.<\/p>\n
Con un real m\u00e1s d\u00e9bil las exportadoras como Vale, Gerdau y Embraer podr\u00edan beneficiarse. En cambio las empresas endeudadas y enfocadas en el mercado interno sufrir\u00e1n m\u00e1s que un taxista en hora pico. BTG se\u00f1ala que la coalici\u00f3n de Fl\u00e1vio Bolsonaro controla 40 senadores y 203 diputados, por lo que Lula necesitar\u00e1 apoyo del centro para aprobar cualquier ajuste fiscal serio.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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