El nuevo gobierno de Colombia decidi\u00f3 salir al mercado con bonos en d\u00f3lares despu\u00e9s de meses sin hacerlo, justo cuando promete frenar el descontrol presupuestario que hered\u00f3. La operaci\u00f3n incluye vencimientos en 2032, 2037 y 2056, con tasas iniciales cercanas al 7,35 por ciento, 7,9 por ciento y 8,45 por ciento. Los funcionarios ya hab\u00edan empezado a hablar con el Fondo Monetario Internacional para buscar soluciones a lo que describen como el peor hueco fiscal jam\u00e1s visto.<\/p>\n
El presidente Abelardo De la Espriella anunci\u00f3 que pronto enviar\u00e1 un proyecto de ley con medidas de ajuste para poner las cuentas en orden. El presupuesto nacional se aprob\u00f3 por decreto tras una pelea entre el Senado y la C\u00e1mara que termin\u00f3 sin acuerdo, lo que provoc\u00f3 la salida del ministro del Interior Rodrigo Lara. El gobierno culpa al expresidente Gustavo Petro por los desequilibrios que se complicaron cuando se suspendieron los l\u00edmites de gasto en 2025.<\/p>\n
Para salir del apuro, la administraci\u00f3n anterior recurri\u00f3 a maniobras poco convencionales como recompras agresivas de bonos y un intercambio de rendimiento total en francos suizos que ahora a\u00f1ade m\u00e1s presi\u00f3n a los pagos futuros. Los principales responsables econ\u00f3micos viajaron a Nueva York para transmitir optimismo a los inversores y calcularon que la deuda externa del pr\u00f3ximo a\u00f1o rondar\u00eda los 15.000 millones de d\u00f3lares, casi la mitad de lo previsto en el presupuesto original.<\/p>\n
Los banqueros que manejan la emisi\u00f3n, entre ellos BBVA, Ita\u00fa y JPMorgan, esperan captar recursos que cubran parte de las necesidades de este a\u00f1o y algo de prefinanciaci\u00f3n para 2027. La meta inicial era llegar a 5.000 millones, aunque las condiciones del mercado podr\u00edan reducir esa cifra. El gobierno necesita el dinero ya, y lo que m\u00e1s importa es a qu\u00e9 tasa logre cerrarlo sin que los inversores se pongan m\u00e1s nerviosos.<\/p>\n
Al final, la operaci\u00f3n parece un intento de ganar tiempo mientras se aprueba el plan de austeridad en el Congreso. Los bonos ya cotizaban ligeramente a la baja el mismo d\u00eda, como si el mercado recordara que los parches de deuda rara vez resuelven los problemas de fondo. Colombia vuelve a pedir prestado, pero esta vez con la promesa de que no ser\u00e1 la \u00faltima vez que tenga que explicar por qu\u00e9 el agujero sigue creciendo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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