Los analistas de J.P. Morgan y UBS coinciden en que las econom\u00edas de M\u00e9xico y Estados Unidos ya no bailan al mismo ritmo. Mientras el vecino del norte se llena de inversiones en inteligencia artificial, M\u00e9xico sigue tropezando con una inversi\u00f3n dom\u00e9stica floja y una productividad que parece dormida en la hamaca. Este desacople no rompe el comercio, pero s\u00ed reduce el efecto del dinamismo estadounidense sobre el crecimiento interno mexicano.<\/p>\n
La inversi\u00f3n tecnol\u00f3gica estadounidense genera ganancias de productividad que no siempre se traducen en pedidos de productos mexicanos. M\u00e9xico export\u00f3 equipos de c\u00f3mputo por 85 mil 400 millones de d\u00f3lares en 2025, un salto del 145 por ciento anual, pero gran parte del valor se queda fuera porque depende de insumos importados. Es como fabricar el pastel y que solo te quede la miga.<\/p>\n
Los factores estructurales explican la debilidad mexicana. La informalidad, las fallas en infraestructura y energ\u00eda, los mercados de cr\u00e9dito estrechos y las debilidades institucionales frenan el avance de la productividad. Desde la pandemia, Estados Unidos aprovech\u00f3 un gasto fiscal enorme y un impulso en inversi\u00f3n, mientras M\u00e9xico avanz\u00f3 con el freno de mano puesto.<\/p>\n
La demograf\u00eda tampoco ayuda y obliga a depender m\u00e1s de la inversi\u00f3n y la productividad. La integraci\u00f3n comercial desde el TLCAN en 1994 cre\u00f3 un v\u00ednculo fuerte, donde un punto de crecimiento estadounidense se reflejaba en hasta 0.9 puntos en M\u00e9xico. Ahora ese lazo se afloja porque los motores de cada lado son distintos.<\/p>\n
Las industrias exportadoras como la automotriz y la electr\u00f3nica mejoraron su productividad, pero la refinaci\u00f3n de petr\u00f3leo y la qu\u00edmica retrocedieron. As\u00ed que mientras Estados Unidos corre con la IA, M\u00e9xico necesita arreglar su casa interna si quiere convertir las exportaciones en un crecimiento m\u00e1s amplio y menos dependiente de lo que pase al otro lado de la frontera.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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