Los inversores suelen confiar en los bonos como quien conf\u00eda en un perro viejo que nunca muerde, aunque en 2022 el \u00edndice Agg de bonos estadounidenses cay\u00f3 un 13 por ciento, su peor a\u00f1o registrado. Barry Gilbert, del equipo de investigaci\u00f3n de Carson, advierte que muchos extrapolaron esa debacle y perdieron la fe en la renta fija para siempre. El problema surge cuando se compara con la historia previa, donde entre 1976 y 2020 solo hubo tres a\u00f1os negativos en todo ese per\u00edodo largo.<\/p>\n
Despu\u00e9s llegaron dos a\u00f1os seguidos de p\u00e9rdidas en 2021 y 2022, con ca\u00eddas de 1,5 por ciento y 13 por ciento respectivamente. Luego el \u00edndice se recuper\u00f3 con retornos positivos de 5,5 por ciento en 2023, 1,3 por ciento en 2024 y 7,3 por ciento en 2025, acumulando 14,6 por ciento entre esos tres a\u00f1os. En 2026 ya lleva una baja de 1,7 por ciento anual y una ca\u00edda intraanual de 4,6 por ciento, superando el promedio hist\u00f3rico de 3,5 por ciento en esos vaivenes dentro del a\u00f1o.<\/p>\n
Las acciones, por comparaci\u00f3n, sufren ca\u00eddas intraanuales promedio de 14,3 por ciento, casi cuatro veces m\u00e1s que los bonos. Aun as\u00ed Gilbert insiste en que los bonos tampoco son inmunes a la volatilidad y que creer lo contrario lleva a decisiones err\u00f3neas. En 2022 coincidieron rendimientos iniciales muy bajos, tasas vulnerables a subidas fuertes y un catalizador potente que impuls\u00f3 todo el movimiento alcista de tipos.<\/p>\n
El especialista recuerda que los precios de los bonos bajan cuando suben las tasas, pero el rendimiento actual del Agg ronda el 5,45 por ciento y permite esperar retornos cercanos a esa cifra anual durante los pr\u00f3ximos ocho a\u00f1os. Juzgar toda la renta fija solo por un a\u00f1o desastroso como 2022 distorsiona la percepci\u00f3n real del riesgo. Al final los bonos siguen siendo menos vol\u00e1tiles que las acciones, aunque tampoco son ese refugio eterno que algunos imaginan.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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