Los inversores que apostaron fuerte por la inteligencia artificial ahora corren despavoridos hacia los bonos del Tesoro como quien busca refugio en el ba\u00f1o durante una borrachera familiar. La relaci\u00f3n inversa entre estos papeles y las acciones tecnol\u00f3gicas volvi\u00f3 a niveles que no se ve\u00edan desde hace un a\u00f1o. La ola de ventas en el sector de la IA ha hecho que el dinero busque seguridad en la deuda p\u00fablica estadounidense, reactivando una funci\u00f3n que parec\u00eda olvidada por culpa de la inflaci\u00f3n y las tasas altas.<\/p>\n
El jueves los bonos vivieron su mejor jornada en m\u00e1s de doce meses, con rendimientos que bajaron hasta veinte puntos b\u00e1sicos en los plazos cortos. El Nasdaq 100 y el \u00edndice de semiconductores de Filadelfia sufrieron las mayores ca\u00eddas desde junio, mientras las tensiones en Francia y Oriente Medio empujaban a los asustados hacia la deuda estadounidense. El petr\u00f3leo Brent super\u00f3 los 113 d\u00f3lares por barril tras los atentados en Arabia Saudita, sumando m\u00e1s presi\u00f3n al c\u00f3ctel de nervios.<\/p>\n
El viernes los bonos cedieron parte de esas ganancias mientras las tecnol\u00f3gicas intentaban estabilizarse y el crudo Brent rozaba los 115 d\u00f3lares. Los operadores redujeron sus apuestas por nuevas subidas de tasas de la Reserva Federal, que ahora descuentan menos de cinco puntos b\u00e1sicos de endurecimiento antes de la reuni\u00f3n de octubre. El rendimiento a diez a\u00f1os se mantuvo justo por debajo del cinco por ciento, algo que no ocurr\u00eda desde finales de septiembre.<\/p>\n
Los datos econ\u00f3micos flojos, como la menor confianza del consumidor y la ca\u00edda de ventas de viviendas, sugieren que las tasas altas empiezan a enfriar la econom\u00eda. Algunos analistas ven este movimiento como un punto de inflexi\u00f3n donde los bonos vuelven a actuar como escudo en lugar de seguir el mismo rumbo que las acciones. Otros advierten que el debate sobre si la IA ser\u00e1 desinflacionaria o mantendr\u00e1 los rendimientos altos sigue abierto.<\/p>\n
El doble golpe de petr\u00f3leo caro y venta masiva en tecnolog\u00eda ha dejado un da\u00f1o t\u00e9cnico evidente en los mercados. Los contratos de tasas de inter\u00e9s descuentan ahora plenamente dos subidas de un cuarto de punto el pr\u00f3ximo a\u00f1o, lejos del punto porcentual completo que se lleg\u00f3 a prever hace unas semanas. Mientras tanto, el refugio tradicional de los bonos estadounidenses parece recobrar algo de su antiguo prestigio entre quienes huyen del espejismo de la inteligencia artificial.<\/p>\n
Craig Veysey se\u00f1al\u00f3 que si los inversores empiezan a temer una recesi\u00f3n en lugar de un auge interminable de la IA, los bonos podr\u00edan ofrecer un rendimiento bastante significativo en los pr\u00f3ximos meses. El mercado parece estar reevaluando en tiempo real las probabilidades de un miedo al crecimiento en Estados Unidos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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