Los inversionistas ya incorporaron en los precios una victoria probable de Bolsonaro, pero una llegada de Lula al poder podr\u00eda generar un terremoto de magnitudes muy distintas. La moneda y los bonos soberanos reflejan esa apuesta, con poco margen para subir m\u00e1s y bastante riesgo de caer si las urnas dicen lo contrario. Nadie ha presentado todav\u00eda un plan detallado para controlar la deuda p\u00fablica, lo que deja a los analistas con m\u00e1s dudas que certezas.<\/p>\n
Desde la primera vuelta el real se ha apreciado un 3,4 por ciento frente al d\u00f3lar. Bloomberg Economics calcula que con Bolsonaro podr\u00eda subir otro 2,7 por ciento, mientras que con Lula se depreciar\u00eda un 11 por ciento. La diferencia tambi\u00e9n aparece en los bonos a diez a\u00f1os: una victoria del primero bajar\u00eda el rendimiento 35 puntos b\u00e1sicos y la del segundo lo subir\u00eda 129.<\/p>\n
El ajuste fiscal necesario para estabilizar la deuda equivale a entre el 2 y el 3 por ciento del producto interno bruto. M\u00e1s del 90 por ciento del gasto federal es obligatorio y cualquier recorte serio exige cambios legales que ninguno de los candidatos ha detallado. Goldman Sachs advierte que la deuda supera el 82 por ciento del PIB y que los d\u00e9ficits han estado por encima del 8 por ciento durante cuatro a\u00f1os seguidos.<\/p>\n
Las encuestas m\u00e1s recientes dan a Bolsonaro el 51,1 por ciento y a Lula el 48,9 por ciento, una distancia mucho m\u00e1s estrecha que la que se ve\u00eda justo despu\u00e9s de la primera vuelta. Los mercados de predicci\u00f3n asignan al senador cerca del 80 por ciento de probabilidades, pero los analistas consideran que las chances de Lula son mayores. Esa incertidumbre mantiene a los activos brasile\u00f1os en una especie de limbo nervioso.<\/p>\n
Si el margen final es menor a un punto porcentual, Goldman Sachs teme que aumente el riesgo de cuestionamientos y que el ganador salga debilitado. Despu\u00e9s del resultado, los inversionistas mirar\u00e1n la composici\u00f3n del gabinete y las primeras se\u00f1ales sobre el presupuesto de 2027. Mientras tanto, la deuda sigue creciendo y el salario m\u00ednimo sigue atando una buena parte del gasto obligatorio.<\/p>\n
Al final, los mercados ya descontaron una victoria de Bolsonaro como quien apuesta al caballo que lleva ventaja en la recta final, pero si Lula gana el susto podr\u00eda ser tan grande que hasta el real se ir\u00eda de vacaciones sin avisar.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Los inversionistas ya incorporaron en los precios una victoria probable de Bolsonaro, pero una llegada de Lula al poder podr\u00eda generar un terremoto de magnitudes muy distintas. La moneda y los bonos soberanos reflejan esa apuesta, con poco margen para subir m\u00e1s y bastante riesgo de caer si las urnas dicen lo contrario. Nadie ha […]<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":96055,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_coblocks_attr":"","_coblocks_dimensions":"","_coblocks_responsive_height":"","_coblocks_accordion_ie_support":"","footnotes":""},"categories":[2],"tags":[],"class_list":["post-96166","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.elchapucero.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/96166","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.elchapucero.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.elchapucero.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.elchapucero.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.elchapucero.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=96166"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.elchapucero.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/96166\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.elchapucero.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/media\/96055"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.elchapucero.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=96166"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.elchapucero.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=96166"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.elchapucero.com\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=96166"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}