Parece que en Wall Street han decidido que las reglas de la econom\u00eda son m\u00e1s bien una sugerencia. Hist\u00f3ricamente, cuando las tasas de inter\u00e9s sub\u00edan, las acciones se desplomaban como la dignidad de un pol\u00edtico en campa\u00f1a. Pero ahora, los ricachones de Citi dicen que esa relaci\u00f3n est\u00e1 m\u00e1s rota que tu promesa de empezar la dieta el lunes. El mercado burs\u00e1til, inflado como un pavo en Navidad gracias a la inteligencia artificial, se encoge de hombros y sigue la fiesta.<\/p>\n
Un tal Scott T. Chronert, que seguro gana m\u00e1s en un d\u00eda de lo que t\u00fa ver\u00e1s en un a\u00f1o, explica que las tasas de inter\u00e9s ya no son el coco que asusta a los inversionistas. Antes, ver subir los bonos era la se\u00f1al para salir corriendo de las acciones. Ahora, es como si tu pareja te amenazara con irse, pero sabes perfectamente que no tiene a d\u00f3nde m\u00e1s ir. La gente est\u00e1 demasiado c\u00f3moda apostando su dinero en la bolsa.<\/p>\n
Aqu\u00ed viene lo bueno: los genios de Citi calculan que el \u00edndice S&P 500 est\u00e1 sobrevalorado, cotizando a 22,4 veces sus beneficios, cuando su modelo de \u00abvalor razonable\u00bb dice que deber\u00eda estar entre 17,1 y 22,1. Es como pagar el precio de un jam\u00f3n de bellota y recibir una mortadela con aceitunas. Pero a nadie parece importarle mientras la ilusi\u00f3n del dinero f\u00e1cil siga viva, demostrando que el optimismo puede ser m\u00e1s potente que las matem\u00e1ticas.<\/p>\n
La culpa de este desmadre la tiene, en parte, la inteligencia artificial. Las empresas de tecnolog\u00eda son las estrellas del momento, mientras que los sectores m\u00e1s aburridos y predecibles se hunden en la miseria desde agosto. Es la eterna lucha entre el sobrino que dice que se har\u00e1 millonario con criptomonedas y el t\u00edo que lleva cuarenta a\u00f1os trabajando en una f\u00e1brica de tornillos. Adivina qui\u00e9n est\u00e1 recibiendo toda la atenci\u00f3n en la cena familiar.<\/p>\n
Pero la cosa se pone m\u00e1s geri\u00e1trica. Resulta que la gente mayor de 55 a\u00f1os posee cerca del 75% de los activos financieros, y son los que podr\u00edan decidir si se van a la seguridad de los bonos. Mientras tanto, los j\u00f3venes siguen metiendo sus ahorros en acciones como si no hubiera un ma\u00f1ana. Esto deja una pregunta en el aire que ni el propio Chronert sabe responder: \u00bfqui\u00e9n diablos va a seguir comprando acciones a estos precios?<\/p>\n
Al final, todo depende de que las empresas sigan generando ganancias y de que aparezcan nuevos valientes dispuestos a entrar al casino. La bolsa se ha convertido en una especie de fiesta extra\u00f1a donde la m\u00fasica sigue sonando, aunque ya todos saben que el alcohol es de garraf\u00f3n y en cualquier momento puede llegar la polic\u00eda a aguar el festejo. Pero, \u00bfqui\u00e9n quiere ser el primero en irse a casa?<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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