En el \u00faltimo cap\u00edtulo de la tragicomedia econ\u00f3mica, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos est\u00e1 tratando de controlar los rendimientos de sus bonos, que andan m\u00e1s desbocados que un adolescente con la tarjeta de cr\u00e9dito de sus padres. Su gran plan maestro, digno de un coyote persiguiendo al correcaminos, tiene a los analistas serios rasc\u00e1ndose la cabeza y, probablemente, buscando el bar m\u00e1s cercano para ahogar las penas. La situaci\u00f3n es tan tensa que parece sacada de un guion donde el protagonista intenta apagar un incendio con gasolina.<\/p>\n
Para demostrar que se toman las cosas en serio, decidieron duplicar su poder de fuego, pasando de recomprar 2,000 a 4,000 millones de d\u00f3lares en deuda. Esta movida ocurri\u00f3 justo despu\u00e9s de que los rendimientos de los bonos a 30 a\u00f1os alcanzaran su nivel m\u00e1s alto desde 2007, superando el 5.34%. B\u00e1sicamente, es como intentar curar una hemorragia masiva con una curita, esperando que el problema se resuelva por arte de magia antes de que alguien se d\u00e9 cuenta.<\/p>\n
Pero como en toda buena fiesta, siempre hay alguien que llega para aguarla. Los expertos de Eurasia Group publicaron un an\u00e1lisis que, en resumen, dice que los intentos del Tesoro son m\u00e1s in\u00fatiles que un cenicero en una motocicleta. Incluso el secretario Scott Bessent tuvo su momento de sinceridad, admitiendo que no pueden cambiar los precios del mercado, despu\u00e9s de haber dicho que los rendimientos no ten\u00edan sentido. Un giro argumental m\u00e1s predecible que el final de una telenovela.<\/p>\n
Los analistas, liderados por el aguafiestas en jefe Jon Lieber, se\u00f1alaron la \u00fanica soluci\u00f3n real: reducir el d\u00e9ficit fiscal. Sin embargo, en el mundo de la pol\u00edtica, pedir eso es como sugerirle a un gato que se d\u00e9 un ba\u00f1o voluntariamente; es la herramienta m\u00e1s efectiva pero tambi\u00e9n la menos probable de usar. Se estima que por cada punto porcentual del PIB que se reduzca el d\u00e9ficit, los rendimientos podr\u00edan bajar entre 15 y 30 puntos base, pero claro, eso implicar\u00eda tomar decisiones adultas.<\/p>\n
El Tesoro tiene otras supuestas herramientas en su caja de trucos, como cambiar la composici\u00f3n de la deuda o intervenir en el mercado cambiario. Los expertos advierten que ninguna de estas medidas, por s\u00ed sola, lograr\u00e1 algo significativo o duradero. Es el equivalente financiero a intentar arreglar un motor descompuesto d\u00e1ndole una nueva capa de pintura y esperando lo mejor.<\/p>\n
As\u00ed que, mientras los peces gordos de Washington juegan a ser magos financieros con trucos que no enga\u00f1an a nadie, el resto de nosotros observamos el espect\u00e1culo. El gobierno tiene un problema del tama\u00f1o de un elefante y est\u00e1 tratando de solucionarlo con herramientas de juguete. Abr\u00f3chense los cinturones, porque parece que este viaje va a tener bastantes turbulencias.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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