Despu\u00e9s de haber sido apaleados como pi\u00f1ata en posada, los bonos mundiales est\u00e1n teniendo un regreso triunfal, o al menos un respiro. Resulta que sus rendimientos se han puesto tan jugosos que los inversionistas, que hasta hace dos d\u00edas hu\u00edan de ellos como de un cobrador, ahora los ven con ojitos de amor. El bono del Tesoro brit\u00e1nico a 10 a\u00f1os, por ejemplo, baj\u00f3 a 5,2% despu\u00e9s de haber alcanzado niveles no vistos desde 2007, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense se manten\u00eda terco alrededor del 4,78%.<\/p>\n
La repentina calma en este manicomio financiero se debe en parte a que los operadores decidieron creerle a Donald Trump, quien sugiri\u00f3 que el pleito entre Estados Unidos e Ir\u00e1n ser\u00eda m\u00e1s corto que un fin de semana con suegra. Aunque los precios del petr\u00f3leo siguen siendo el monstruo debajo de la cama que asusta a todos con el fantasma de la inflaci\u00f3n, por ahora el mercado decidi\u00f3 tomarse un valium y fingir que todo est\u00e1 bien, aprovechando para ir de compras.<\/p>\n
Varios gur\u00fas de las finanzas salieron a decir que este es el momento de aprovechar la oferta. Harvey Bradley, de Insight Investment, afirm\u00f3 que los bonos del gobierno ofrecen valor y que los rendimientos deber\u00edan bajar en los pr\u00f3ximos 12 meses, lo que se traduce como: \u00abcompren ahora, insensatos, que luego se arrepienten\u00bb. Por su parte, Kevin Zhao, de UBS Asset Management, confes\u00f3 que ya andaba de cacer\u00eda, comprando bonos alemanes a largo plazo como si fueran el \u00faltimo lote en existencia.<\/p>\n
Claro que no todo es miel sobre hojuelas en este casino global. Las apuestas por una subida de las tasas de inter\u00e9s siguen sobre la mesa, con una probabilidad de m\u00e1s del 60% en Estados Unidos. En Europa, la situaci\u00f3n es parecida, ya que los operadores esperan casi dos subidas de tasas por parte del Banco Central Europeo y una del Banco de Inglaterra. Esto mantiene a los bonos del Reino Unido y europeos m\u00e1s nerviosos que un novato en su primer d\u00eda.<\/p>\n
En resumen, los inversionistas est\u00e1n en una encrucijada, tratando de descifrar si estos rendimientos son una ganga hist\u00f3rica o una trampa mortal. Como dijo Craig Inches, de Royal London Asset Management, poder comprar un bono del Reino Unido con casi un 6% de rendimiento parece \u00abuna operaci\u00f3n bastante ventajosa\u00bb. Es el equivalente financiero de encontrar un billete en un pantal\u00f3n viejo: una alegr\u00eda inesperada que podr\u00eda terminar financiando la pr\u00f3xima crisis.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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