El director financiero de Minerva, Edison Ticle, tiene un nuevo mantra que repite como si fuera un conjuro para alejar a los cobradores: \u00abDesapalancarse, desapalancarse y desapalancarse. Y desapalancarse, para no olvidarlo\u00bb. Tras un fest\u00edn de compras que dur\u00f3 cuatro a\u00f1os y en el que pr\u00e1cticamente duplicaron su tama\u00f1o adquiriendo plantas frigor\u00edficas como si no hubiera un ma\u00f1ana, la empresa se ha despertado con una resaca financiera monumental. Las tasas de inter\u00e9s en Brasil les han pegado como una cuenta de bar sorpresa al final de la noche.<\/p>\n
La cruda realidad se refleja en una deuda de 14.400 millones de reales, una cifra tan grande que probablemente tiene su propio c\u00f3digo postal, y en unas acciones que se han desplomado un 24% en lo que va del a\u00f1o. Por eso, la nueva orden en la casa es clara: se acab\u00f3 la fiesta. Nuevas adquisiciones est\u00e1n m\u00e1s fuera de los planes que un vegano en un asado. Seg\u00fan el directivo, con los intereses por las nubes, es m\u00e1s rentable pagar deudas que seguir apostando, porque casi ninguna inversi\u00f3n da para cubrir los costos.<\/p>\n
Para apretarse el cintur\u00f3n, la compa\u00f1\u00eda ha anunciado que repartir\u00e1 los dividendos m\u00ednimos, lo que en lenguaje corporativo se traduce como: \u00abAmigos, este a\u00f1o no hay aguinaldo para nadie\u00bb. El objetivo es pasar de un nivel de apalancamiento de 2,9 veces su ganancia a un mucho m\u00e1s saludable 1,7. Es el equivalente a pasar de una dieta de hamburguesas dobles con tocino a una de lechuga y agua, pero a nivel empresarial. Estiman que alcanzar\u00e1n esta figura esbelta en unos 18 a 24 meses.<\/p>\n
Como quien busca monedas en los cojines del sof\u00e1 para completar lo del autob\u00fas, Minerva planea generar efectivo vendiendo una buena parte de su gigantesco inventario. Resulta que tienen unos 5.300 millones de reales en carne acumulada. Acumularon producto para \u00abpreservar su posici\u00f3n\u00bb en mercados vol\u00e1tiles, lo que result\u00f3 ser una forma elegante de decir que se quedaron con un mont\u00f3n de carne congelada que ahora necesitan vender con urgencia antes de que se les venza.<\/p>\n
Despu\u00e9s de dos d\u00e9cadas de expansi\u00f3n con cerca de 20 adquisiciones, el director general, Fernando Galletti de Queiroz, intenta ponerle cara de estrategia al asunto, hablando de las ventajas competitivas de Sudam\u00e9rica. Pero la realidad es que la prioridad absoluta ha pasado de ser el imperio de la carne m\u00e1s grande del continente a simplemente poder pagar las cuentas a tiempo. Mientras tanto, la \u00fanica grasa que quieren ver en Minerva es la de sus filetes, no la de sus balances financieros.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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