Justo cuando parec\u00eda que el yen japon\u00e9s hab\u00eda ido a terapia y superado sus problemas, tuvo una reca\u00edda monumental y volvi\u00f3 a su estado de drama andante. La moneda nipona se devalu\u00f3 hasta cruzar la humillante barrera de los 160 por d\u00f3lar, demostrando que el millonario tratamiento de rehabilitaci\u00f3n al que fue sometido sirvi\u00f3 para bien poco. Este nuevo descalabro fue cortes\u00eda, otra vez, del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, cuyas declaraciones hicieron que el d\u00f3lar se pusiera m\u00e1s fuerte que el caf\u00e9 de oficina de un lunes por la ma\u00f1ana.<\/p>\n
Hay que recordar que a finales de julio, en un acto de solidaridad internacional que no se ve\u00eda desde 1998, Estados Unidos y Jap\u00f3n se dieron la mano y gastaron la friolera de 96.400 millones de d\u00f3lares para darle respiraci\u00f3n boca a boca al yen. El plan funcion\u00f3, pero tuvo la durabilidad de un prop\u00f3sito de a\u00f1o nuevo. Todo ese dineral parece que solo sirvi\u00f3 para comprarle al yen unas vacaciones cortas antes de que volviera a su pasatiempo favorito: perder valor estrepitosamente.<\/p>\n
El problema de fondo es tan obvio como un elefante en una cristaler\u00eda: la abismal diferencia entre las tasas de inter\u00e9s de Jap\u00f3n y las de Estados Unidos. Mientras en EE. UU. te dan un rendimiento decente por tu dinero, en Jap\u00f3n casi tienes que pagar para que te lo guarden. A esto se le suma la pesada deuda del pa\u00eds y el golpe de los precios del petr\u00f3leo, creando el c\u00f3ctel perfecto para que los inversionistas huyan del yen como si tuviera la peste.<\/p>\n
Ahora los analistas y operadores observan la situaci\u00f3n con la misma fascinaci\u00f3n morbosa con la que se mira un accidente en c\u00e1mara lenta. Algunos dicen que las autoridades japonesas, al ver que el yen coquetea con la barrera de los 160, han marcado una \u00abl\u00ednea roja\u00bb y podr\u00edan volver a intervenir, como un padre que le quita las llaves del coche a su hijo por segunda vez. Otros creen que ser\u00e1n m\u00e1s pacientes, entendiendo que no se puede luchar contra un d\u00f3lar que anda con esteroides.<\/p>\n
Por lo pronto, todo indica que la \u00fanica salida real para Jap\u00f3n es dejar de hacerse el valiente y subir sus propias tasas de inter\u00e9s en la reuni\u00f3n de septiembre, una movida que el mercado ya da por hecha en un 80%. Mientras tanto, el gobierno japon\u00e9s le pide al Banco de Jap\u00f3n que haga algo, lo que sea, para estabilizar la situaci\u00f3n. El yen, por su parte, ha demostrado que su recuperaci\u00f3n fue tan ef\u00edmera como la alegr\u00eda de un pobre en un baile, dejando claro que el dinero no compra la felicidad, ni la estabilidad cambiaria.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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