Justo cuando los inversionistas de Wall Street andaban en plena pachanga, con el confeti y las serpentinas volando por los aires, apareci\u00f3 el nuevo aguafiestas del barrio. Su nombre es Kevin Warsh, el mandam\u00e1s de la Reserva Federal, quien lleg\u00f3 a la reuni\u00f3n de Jackson Hole no para unirse al baile, sino para apagar la m\u00fasica y prender las luces. Su mensaje fue tan simple como un golpe bajo: la inflaci\u00f3n debe volver al 2%, y no le temblar\u00e1 la mano para lograrlo. La sonrisa se les borr\u00f3 del rostro a todos m\u00e1s r\u00e1pido que un sueldo en quincena.<\/p>\n
En su primer discurso importante, Warsh b\u00e1sicamente dijo que los mercados la estaban pasando demasiado bien y que las condiciones financieras actuales son m\u00e1s flojas que un tornillo de feria. Anunci\u00f3 que su herramienta favorita para poner orden es la subida de tasas de inter\u00e9s, tambi\u00e9n conocida en el bajo mundo como \u00abel garrote\u00bb. Aunque no confirm\u00f3 si apretar\u00e1 el bot\u00f3n en septiembre, su tono de pap\u00e1 enojado hizo que los operadores le dieran m\u00e1s del 50% de probabilidad a que la pr\u00f3xima reuni\u00f3n termine con un castigo monetario.<\/p>\n
La reacci\u00f3n fue inmediata y sin dramas de telenovela. Los bonos del Tesoro a dos a\u00f1os, que son m\u00e1s sensibles que un adolescente a las cr\u00edticas, vieron c\u00f3mo su rendimiento se dispar\u00f3 12 puntos b\u00e1sicos. Mientras tanto, el d\u00f3lar estadounidense se puso fortach\u00f3n, sac\u00f3 pecho y mand\u00f3 a las monedas de Am\u00e9rica Latina a esconderse debajo de la cama. El peso colombiano, el real brasile\u00f1o y el peso chileno sintieron el rigor del nuevo sheriff financiero.<\/p>\n
Ni los activos m\u00e1s rebeldes se salvaron del rega\u00f1o. El oro, que se sent\u00eda muy seguro de s\u00ed mismo, recibi\u00f3 una cachetada que lo hizo caer un 2,5%, su peor d\u00eda desde julio, aterrizando en los 4.481,90 d\u00f3lares por onza. Por su parte, el bitc\u00f3in, que ven\u00eda de una racha espectacular, tambi\u00e9n tropez\u00f3 y volvi\u00f3 a caer por debajo de los 80.000 d\u00f3lares. Al parecer, la advertencia de Warsh fue el equivalente a que tus padres te digan \u00abya llegamos a la casa\u00bb despu\u00e9s de portarte mal en la fiesta.<\/p>\n
Al final, el mercado, que ped\u00eda a gritos un mensaje claro, lo recibi\u00f3 con la sutileza de un cubetazo de agua fr\u00eda. Warsh dej\u00f3 bien sentado que no est\u00e1 para juegos y que si la inflaci\u00f3n no se comporta, seguir\u00e1 subiendo las tasas hasta que todos aprendan la lecci\u00f3n. Los inversionistas ahora miran los pr\u00f3ximos datos econ\u00f3micos con el mismo nerviosismo de quien espera las calificaciones del examen final, porque todo indica que la barra libre est\u00e1 a punto de cerrar.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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