El Tesoro argentino se enfrent\u00f3 a una de esas fechas de vencimiento que te hacen sudar fr\u00edo, como cuando llega el resumen de la tarjeta de cr\u00e9dito despu\u00e9s de las vacaciones. La misi\u00f3n, digna de un esp\u00eda con problemas de presupuesto, era convencer a los acreedores de que no se llevaran su plata, sino que la dejaran \u201cun ratito m\u00e1s\u201d. Al final, lograron refinanciar el 95% de la deuda, un resultado que en la econom\u00eda argentina se celebra como un empate de visitante en el \u00faltimo minuto.<\/p>\n
En el gran casino de las finanzas, el Gobierno ten\u00eda una deuda de 12.6 billones de pesos, una cifra con tantos ceros que marea hasta al m\u00e1s pintado. Demostrando un poder de persuasi\u00f3n casi m\u00e1gico, consiguieron que los tenedores de bonos renovaran 12.16 billones. Sin embargo, ese 5% que se escap\u00f3 significa que ahora tendr\u00e1n que soltar unos 440,000 millones de pesos al sistema, como quien abre un poquito la canilla para que no explote la tuber\u00eda.<\/p>\n
Los analistas del mercado, que tienen m\u00e1s olfato para estas cosas que un perro entrenado, ya hab\u00edan cantado la jugada desde la tribuna. Anticiparon que el equipo econ\u00f3mico no buscar\u00eda absorber m\u00e1s plata de la necesaria porque el horno no est\u00e1 para bollos. B\u00e1sicamente, confirmaron que en la econom\u00eda actual, la audacia se usa con cuentagotas y bajo estricta supervisi\u00f3n de un adulto responsable.<\/p>\n
Todo esto es parte de un acto de equilibrismo m\u00e1s delicado que armar una torre de Jenga durante un terremoto. Si el Gobierno ofrec\u00eda tasas muy altas para tentar a los inversores, se met\u00eda en otro l\u00edo. Si no lo hac\u00eda, el d\u00f3lar se pod\u00eda disparar como cohete en fiesta patronal. Por eso, se concentraron en deudas a corto plazo, porque los inversores conf\u00edan en el futuro del pa\u00eds m\u00e1s o menos lo que conf\u00edan en una promesa de pol\u00edtico en campa\u00f1a.<\/p>\n
Para lograr este milagro a medias, el Tesoro tuvo que poner un poquito de carnada extra, pagando un peque\u00f1o \u00abpremio\u00bb por encima de lo que marcaba el mercado, como cuando le das un dulce al ni\u00f1o para que se porte bien. Esta movida, considerada \u00abacertada\u00bb por los que saben, inyectar\u00e1 algo de efectivo al sistema para aliviar la presi\u00f3n. Se espera que esto calme las aguas, al menos hasta que llegue el pr\u00f3ximo resumen de la tarjeta.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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