En una movida que tiene m\u00e1s sentido que peinarse con un martillo, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, decidi\u00f3 que la mejor forma de arreglar los problemas de dinero del pa\u00eds es\u2026 \u00a1compr\u00e1ndose su propia deuda! Al parecer, alguien en el gobierno descubri\u00f3 el bot\u00f3n de \u201ccomprar ahora\u201d y se est\u00e1 dando gusto, en un intento desesperado por hacer que los costos de endeudamiento no parezcan la cuenta de un bar despu\u00e9s de una final de f\u00fatbol. La l\u00f3gica es tan retorcida que hasta los economistas est\u00e1n buscando el manual de instrucciones.<\/p>\n
El plan maestro consiste en que el Tesoro \u201cduplicar\u00e1\u201d la recompra de sus propios bonos a largo plazo. Es el equivalente financiero a intentar subir en las listas de popularidad comprando todos tus propios discos. Sorprendentemente, la maroma est\u00e1 medio funcionando: los bonos del Tesoro ahora parecen m\u00e1s atractivos que un viernes de quincena, y la diferencia con otros productos financieros complejos, que solo entienden tres personas en el mundo, se ha reducido a su nivel m\u00e1s bajo desde febrero.<\/p>\n
Claro que los tiburones de las finanzas no se quedaron de brazos cruzados. Al ver la jugada, los fondos de cobertura se lanzaron a apostar en esta locura como si no hubiera un ma\u00f1ana. Sus posiciones en este enredo financiero saltaron de menos de 50 mil millones de d\u00f3lares en 2022 a un r\u00e9cord de 305 mil millones el a\u00f1o pasado, demostrando que donde hay confusi\u00f3n, siempre hay alguien listo para sacar tajada. Ahora, nadie se atreve a apostar contra Bessent, por miedo a que el tipo con la billetera del gobierno les arruine la fiesta.<\/p>\n
Sin embargo, no todos est\u00e1n aplaudiendo este acto de magia econ\u00f3mica. El multimillonario Stanley Druckenmiller, entre otros, ha calificado la intervenci\u00f3n como un error garrafal. Estos aguafiestas se\u00f1alan que, aunque la maniobra luzca ingeniosa, el verdadero problema sigue ah\u00ed: Estados Unidos tiene un d\u00e9ficit presupuestario m\u00e1s grande que el ego de un pol\u00edtico en campa\u00f1a. Tapar ese agujero comprando sus propios pagar\u00e9s es como intentar vaciar el oc\u00e9ano con un vasito de pl\u00e1stico.<\/p>\n
A pesar de todo el espect\u00e1culo, la cruda realidad es que los costos para pedir prestado siguen por las nubes. El rendimiento de los bonos a 10 a\u00f1os, el que tanto le preocupa a la administraci\u00f3n, se mantiene rondando un doloroso 4.64%. Es decir, el truco de Bessent ha servido para bajar la fiebre de 40 a 39 grados, pero el paciente sigue delirando y con una deuda que no para de crecer.<\/p>\n
Al final del d\u00eda, esta estrategia parece m\u00e1s un intento de patear la lata para adelante con la esperanza de que el que venga despu\u00e9s se encargue del desastre. Mientras el gobierno juega a ser su propio mejor cliente, el resto de los mortales observa el espect\u00e1culo pregunt\u00e1ndose en qu\u00e9 momento la torre de Jenga financiera se vendr\u00e1 abajo. Spoiler: probablemente cuando a todos nos toque pagar la cuenta.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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