Fitch Ratings mantuvo la calificaci\u00f3n de Petr\u00f3leos Mexicanos (Pemex) en \u00abB+\u00bb, con perspectiva estable. Esta calificaci\u00f3n est\u00e1 cuatro niveles por debajo de la nota soberana, lo que refleja su opini\u00f3n de que la empresa enfrenta vulnerabilidad financiera y su historial en t\u00e9rminos de factores Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ASG) limita su capacidad para obtener capital.<\/p>\n\n\n\n
En un comunicado, la agencia calificadora destac\u00f3 que la inclusi\u00f3n de Pemex en el presupuesto anual de M\u00e9xico, por segundo a\u00f1o consecutivo, es un factor positivo desde el punto de vista crediticio, ya que proporciona mayor claridad sobre el momento y la magnitud del apoyo gubernamental. \u00abUn apoyo continuo y una mayor visibilidad podr\u00edan llevar a una reevaluaci\u00f3n de la calificaci\u00f3n vinculada, lo que, conforme a los Criterios de Fitch para Entidades Relacionadas con el Gobierno, podr\u00eda generar un cambio en la calificaci\u00f3n de Pemex\u00bb, se\u00f1al\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
Fitch precis\u00f3 que el presupuesto aprobado incluye un apoyo de seis mil 700 millones de d\u00f3lares para la petrolera en 2025, cubriendo la mayor parte de sus vencimientos de deuda por un total de ocho mil 900 millones de d\u00f3lares para ese a\u00f1o. Aunque a\u00fan no est\u00e1 claro c\u00f3mo se cubrir\u00e1 el saldo restante, se prev\u00e9 que se cubra con reducciones y aplazamientos fiscales, y posiblemente con alg\u00fan tipo de refinanciaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
La calificadora tambi\u00e9n estim\u00f3 que Pemex enfrentar\u00e1 un d\u00e9ficit de caja de 75 mil millones de d\u00f3lares entre 2025 y 2027, adem\u00e1s de 20 mil millones de d\u00f3lares en vencimientos de deuda en ese mismo per\u00edodo, suponiendo que no haya m\u00e1s inyecciones de capital ni apoyo gubernamental despu\u00e9s de 2025.<\/p>\n\n\n\n
Entre los factores que podr\u00edan llevar a una revisi\u00f3n negativa de la calificaci\u00f3n o a una bajada de la nota est\u00e1n una posible disminuci\u00f3n en la calificaci\u00f3n soberana de M\u00e9xico, un debilitamiento en la capacidad y\/o disposici\u00f3n del gobierno para respaldar a Pemex, dificultades para acceder a financiamiento y\/o un aumento significativo en los gastos por intereses. Tambi\u00e9n, un saldo de caja sostenido inferior a tres mil millones de d\u00f3lares y la incapacidad de gestionar adecuadamente las responsabilidades con proveedores podr\u00edan afectar la calificaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Fitch subray\u00f3 que el elevado nivel de endeudamiento de Pemex sigue siendo un factor clave que deteriora su situaci\u00f3n financiera. A finales de septiembre, la petrolera report\u00f3 una deuda de 97 mil millones de d\u00f3lares, y Fitch estim\u00f3 que el gasto en intereses de este a\u00f1o ser\u00e1 de ocho mil 300 millones de d\u00f3lares, m\u00e1s de la mitad del EBITDA proyectado.<\/p>\n\n\n\n
Adem\u00e1s, la calificadora se\u00f1al\u00f3 que el historial de Pemex en cuanto a emisiones de gases de efecto invernadero, manejo de materiales peligrosos e impactos ecol\u00f3gicos plantea preocupaciones en t\u00e9rminos de ASG. Record\u00f3 que la empresa ha enfrentado m\u00faltiples incendios en activos cr\u00edticos, lo que probablemente tendr\u00e1 efectos negativos en las comunidades locales y el medio ambiente.<\/p>\n\n\n\n
\u00abLa gesti\u00f3n operativa deficiente y la falta de inversi\u00f3n en el mantenimiento de activos centrales e infraestructura seguir\u00e1n afectando el perfil financiero de Pemex. Este fue un factor clave en la calificaci\u00f3n ‘B+’, ya que el historial en ASG podr\u00eda limitar a\u00fan m\u00e1s su capacidad para captar capital\u00bb, advirti\u00f3 Fitch.<\/p>\n\n\n\n
Finalmente, la agencia calificadora destac\u00f3 que el bienestar de los empleados tambi\u00e9n es una preocupaci\u00f3n dentro de los criterios ASG al evaluar el perfil crediticio de Pemex. \u00abVarios incidentes relacionados con la falta de inversi\u00f3n en activos cr\u00edticos han resultado en lesiones y muertes de empleados y contratistas. Muchos de estos incidentes tambi\u00e9n han tenido consecuencias ambientales negativas, lo que probablemente afectar\u00e1 a la empresa desde un punto de vista financiero y reputacional\u00bb, concluy\u00f3.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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