La pr\u00f3xima administraci\u00f3n federal en M\u00e9xico enfrentar\u00e1 una agenda interna moderada por las instituciones establecidas, los mercados y la relaci\u00f3n comercial con Estados Unidos, seg\u00fan Nadia Montes de Oca, estratega de inversi\u00f3n en Franklin Templeton. Montes de Oca se\u00f1al\u00f3 que, aunque existen riesgos dom\u00e9sticos como las reformas al Poder Judicial y al \u00f3rgano electoral, conf\u00eda en que habr\u00e1 mecanismos de contrapeso operando.<\/p>\n\n\n\n
En un webinar sobre las perspectivas econ\u00f3micas para M\u00e9xico, la estratega reconoci\u00f3 que el resultado de las elecciones en Estados Unidos representa un riesgo adicional, especialmente en el contexto de la relocalizaci\u00f3n de cadenas de valor, conocida como nearshoring. Anticip\u00f3 que el mercado seguir\u00e1 bajo presi\u00f3n a medida que se acerquen las elecciones estadounidenses, previstas para el 5 de noviembre.<\/p>\n\n\n\n
Montes de Oca expres\u00f3 confianza en que la relocalizaci\u00f3n de empresas manufactureras en M\u00e9xico continuar\u00e1 siendo una opci\u00f3n viable, sin importar el resultado electoral en EE.UU. Si Kamala Harris, candidata dem\u00f3crata, gana las elecciones, se reforzar\u00e1 la alianza comercial con M\u00e9xico y se mantendr\u00e1 el conflicto con China. Por otro lado, si Donald Trump, el candidato republicano, es reelegido, es probable que las controversias comerciales con M\u00e9xico se vuelvan secundarias en su agenda, dado que se concentrar\u00e1 en sus diferencias con China.<\/p>\n\n\n\n
La estratega tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que, aunque M\u00e9xico podr\u00eda beneficiarse de la relocalizaci\u00f3n, enfrenta varios retos, como la distribuci\u00f3n de agua, la estabilidad en la transmisi\u00f3n de energ\u00eda el\u00e9ctrica, la infraestructura de comunicaci\u00f3n terrestre y la seguridad. Estos factores podr\u00edan desalentar a las empresas globales interesadas en abastecer a Estados Unidos desde M\u00e9xico, hasta que se resuelvan.<\/p>\n\n\n\n
Montes de Oca confi\u00f3 en que el atractivo de M\u00e9xico se mantendr\u00e1, incluso en un contexto de turbulencia en los mercados. A diferencia de los capitales burs\u00e1tiles, la llegada de inversiones productivas no est\u00e1 directamente relacionada con la conservaci\u00f3n del grado de inversi\u00f3n, puntualiz\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
En Franklin Templeton, consideran dos escenarios en los que M\u00e9xico podr\u00eda perder su grado de inversi\u00f3n. El escenario m\u00e1s probable, con un 65% de probabilidad, supone que alguna agencia de calificaci\u00f3n retirar\u00eda la distinci\u00f3n si la nueva administraci\u00f3n contin\u00faa distribuyendo recursos p\u00fablicos a trav\u00e9s de pensiones sin incrementar ingresos y recurriendo a m\u00e1s deuda. En este escenario, la econom\u00eda podr\u00eda desacelerarse, con un crecimiento del PIB de 1.9% a 2% y la p\u00e9rdida del grado de inversi\u00f3n en los \u00faltimos a\u00f1os de la administraci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
El segundo escenario, con un 20% de probabilidad, es m\u00e1s negativo e implica una recesi\u00f3n profunda, liderada por Estados Unidos, y un giro autoritario en el gobierno mexicano, lo que podr\u00eda llevar a M\u00e9xico a ser clasificado como un emisor de t\u00edtulos basura en un plazo de dos a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n
Por otro lado, Franklin Templeton contempla un tercer escenario, con un 15% de probabilidad, que considera el pragmatismo de la pr\u00f3xima presidenta, Claudia Sheinbaum. Este escenario predice un crecimiento del PIB de 3% para el a\u00f1o, el triunfo de Kamala Harris con un Congreso dividido que fortalecer\u00eda la alianza comercial con M\u00e9xico, y la preservaci\u00f3n del grado de inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Montes de Oca advirti\u00f3 que la calificaci\u00f3n soberana de M\u00e9xico est\u00e1 en riesgo debido al manejo de las cuentas nacionales. A diferencia del gobierno saliente, el pr\u00f3ximo no contar\u00e1 con los fondos que amortiguaron el gasto p\u00fablico, y sin una reforma tributaria o cambios en la gesti\u00f3n de sectores estrat\u00e9gicos con problemas, la capacidad financiera para abordar estos desaf\u00edos podr\u00eda verse comprometida.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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