Seg\u00fan el informe anual del Deutsche Bank citado por Financial Times, se espera una oleada de impagos tanto en Estados Unidos como en Europa, alcanzando su punto m\u00e1ximo en el cuarto trimestre de 2024. Los economistas del banco se\u00f1alan que sus indicadores de ciclo indican que esta oleada de impagos es inminente.<\/p>\n\n\n\n
El informe explica que la pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva de la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco Central Europeo, la cual no se hab\u00eda visto en los \u00faltimos 15 a\u00f1os, choca con el alto apalancamiento corporativo basado en m\u00e1rgenes de beneficio estirados. Esto es especialmente evidente en el mercado de pr\u00e9stamos apalancados, el cual ha sido impulsado durante a\u00f1os por las tasas de inter\u00e9s cercanas a cero y las pol\u00edticas de flexibilizaci\u00f3n cuantitativa de los bancos centrales.<\/p>\n\n\n\n
Deutsche Bank tambi\u00e9n pronostica que en Estados Unidos, la tasa de impago de bonos de alto rendimiento alcanzar\u00e1 el 9%, mientras que la tasa de impago de pr\u00e9stamos llegar\u00e1 al 11.3%, casi alcanzando el r\u00e9cord del 12% registrado durante la crisis financiera global de 2007-2008. Por otro lado, se espera que Europa tenga un mejor desempe\u00f1o gracias a un mayor apoyo fiscal, con tasas de impago de bonos de alto rendimiento del 4.4% y tasas de impago de pr\u00e9stamos del 7.3%.<\/p>\n\n\n\n
Adem\u00e1s, el banco alem\u00e1n opina que la Reserva Federal no podr\u00e1 ayudar a la econom\u00eda estadounidense en esta ocasi\u00f3n, ya que la recesi\u00f3n que se avecina ser\u00e1 m\u00e1s similar a la burbuja de las puntocom en 2000 que a la crisis de 2008. Seg\u00fan los economistas del Deutsche Bank, el apalancamiento corporativo es elevado y los mercados de pr\u00e9stamos globales dependen en gran medida de la producci\u00f3n y venta de bienes f\u00edsicos, en lugar de la econom\u00eda real en general. En el futuro, es probable que las corporaciones pierdan poder de fijaci\u00f3n de precios en la venta de bienes f\u00edsicos debido a la acumulaci\u00f3n de inventarios y a un cambio en la demanda de bienes a servicios despu\u00e9s de la pandemia.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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