Aranxa S\u00e1nchez, de Bankaool, anticipa que el Banco de M\u00e9xico dejar\u00e1 la tasa de inter\u00e9s sin cambios en las decisiones de diciembre, febrero y marzo. Seg\u00fan ella, el recorte de noviembre a 6.25 por ciento incluy\u00f3 la frase \u201ctiempo prolongado\u201d, lo que sugiere una pausa m\u00e1s larga de lo habitual. La especialista, quien acert\u00f3 el ajuste de 25 puntos base del mes pasado, ley\u00f3 entre l\u00edneas el comunicado y las minutas para llegar a esa conclusi\u00f3n.<\/p>\n
Tres de los cinco miembros de la Junta de Gobierno mostraron disposici\u00f3n a otro movimiento, pero S\u00e1nchez lo interpreta como algo limitado. Las referencias a un recorte \u201cpuntual y fino\u201d indican que no se trata del inicio de una serie continua de bajas. Por eso su pron\u00f3stico apunta a que la tasa se mantendr\u00e1 estable al menos hasta marzo.<\/p>\n
Para 2027 su escenario central contempla que la tasa mexicana quede sin variaciones, lo que ampliar\u00eda el diferencial con Estados Unidos a 1.87 puntos porcentuales. S\u00e1nchez record\u00f3 que entre 2006 y 2007 ese diferencial lleg\u00f3 a 1.78 puntos en un contexto donde la Reserva Federal sub\u00eda tasas y Banxico las bajaba. El ejemplo demuestra que las condiciones de cada pa\u00eds pueden justificar trayectorias distintas.<\/p>\n
La economista enfatiz\u00f3 que Banxico no debe seguir mec\u00e1nicamente a la Reserva Federal porque las econom\u00edas no son id\u00e9nticas. Mientras Estados Unidos registra una brecha de producto positiva, M\u00e9xico mantiene una negativa. La inversi\u00f3n f\u00edsica en el pa\u00eds lleva cinco meses en terreno positivo, pero a\u00fan no alcanza el nivel necesario para cerrar esa brecha.<\/p>\n
El impulso externo, impulsado por exportaciones ligadas a la inteligencia artificial, ofrece una se\u00f1al alentadora. Sin embargo, la actividad econ\u00f3mica sigue operando por debajo de su potencial. S\u00e1nchez considera que aunque se observa un cambio de rumbo tras un periodo largo de aton\u00eda, todav\u00eda no puede afirmarse que la recuperaci\u00f3n est\u00e9 consolidada del todo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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