El billete verde avanza hacia su mayor subida semanal en más de un mes, como si hubiera encontrado un billete de lotería bajo el colchón. El índice Bloomberg Dollar Spot ha ganado un 0,6 por ciento esta semana y apunta a su mejor desempeño desde el 2 de octubre. Los datos de empleo e inflación mejores de lo esperado han provocado que los operadores refuercen sus apuestas por más alzas de tasas.
Los precios al consumo han superado las previsiones por tercer mes seguido, y el gobernador de la Fed, Christopher Waller, ha dicho que apoyaría una subida de medio punto si la inflación sigue acelerándose. Los operadores ya descuentan una pequeña probabilidad de ese movimiento excepcional en diciembre. Los rendimientos a dos años han registrado su mayor subida combinada desde marzo de 2023, mientras los de diez años han hecho lo propio desde abril de 2025.
Alex Cohen, de Bank of America, ha calificado el panorama como una tormenta casi perfecta para el dólar. Shaun Osborne, de Scotiabank, ha señalado que los diferenciales de tipos a corto plazo entre el dólar y las divisas del G-10 se han ampliado de forma notable tras los datos del IPC. El yen se ha debilitado hasta acercarse a los 160 por dólar, un nivel que en el pasado ha hecho saltar las alarmas en Japón.
El dólar ha fortalecido frente a la mayoría de sus principales rivales, mientras el yen amenaza con cruzar ese umbral por primera vez desde septiembre. Cohen ha añadido que el contexto fundamental sigue favoreciendo una mayor subida del dólar más allá de los movimientos de esta semana. Los rendimientos estadounidenses han impulsado la divisa como un cohete que no quiere bajar.
En resumen, el billete verde baila al ritmo de las tasas mientras otros miran con envidia y algo de pánico. La Reserva Federal parece dispuesta a seguir apretando, y el mercado ya huele la fiesta antes de que empiece. El yen, por su parte, se pregunta si volverá a recibir una llamada de atención de las autoridades japonesas.
